VS wil Chinese toegang tot Nvidia en AMD-chips definitief blokkeren

Nvidia en AMD kunnen maandag onder druk komen te staan op Wall Street. De Verenigde Staten scherpen namelijk opnieuw de regels aan voor de export van geavanceerde AI-chips naar Chinese partijen.

Het gaat niet om een volledig nieuw exportverbod, maar om een verduidelijking van bestaande regels. Toch kan de maatregel belangrijk zijn, omdat Washington hiermee een achterdeur probeert te sluiten. Chinese bedrijven konden via dochterondernemingen in andere landen alsnog toegang krijgen tot geavanceerde AI-chips.

Volgens bronnen zouden de afgelopen tijd honderdduizenden chips via zulke routes bij Chinese partijen terecht zijn gekomen.

VS sluit achterdeur via dochterbedrijven

De nieuwe richtlijn van het Bureau of Industry and Security richt zich op de uiteindelijke eigenaar van de koper. Dat betekent dat niet alleen het land van levering telt, maar ook wie er achter het bedrijf zit.

Als een bedrijf in Singapore of Maleisië is gevestigd, maar uiteindelijk eigendom is van een Chinese partij, kan alsnog een Amerikaanse exportvergunning nodig zijn.

Dat is belangrijk voor chipmakers zoals Nvidia en AMD. Hun geavanceerde AI-processors zijn cruciaal voor datacenters, taalmodellen en militaire toepassingen. Washington wil voorkomen dat China via omwegen toegang krijgt tot de krachtigste chips.

Nvidia en AMD kunnen geraakt worden

De directe financiële schade lijkt voorlopig beperkt. Nvidia meldde eerder dat het in het eerste kwartaal van boekjaar 2027 geen Data Center Hopper-chips naar China leverde. Een jaar eerder was dat nog goed voor 4,6 miljard dollar aan omzet.

Toch blijft China een gevoelig onderwerp voor beleggers. Elke aanscherping van exportregels roept de vraag op hoeveel toekomstige omzet Nvidia en AMD mislopen.

Vooral de nieuwste generaties chips, zoals Nvidia’s Blackwell en Rubin, en AMD’s MI350x, vallen onder de strengere controle. Dat zijn precies de producten waar beleggers hoge verwachtingen van hebben.

AI-rally krijgt test

De timing van deze ontwikkeling is vooral interessant. Nvidia en AMD profiteren al maanden van de enorme AI-rally. Beleggers betalen hoge waarderingen, omdat zij rekenen op blijvende groei in datacenters, AI-training en inferentie.

Maar de exportregels laten zien dat de sector niet alleen afhankelijk is van technologie en vraag, maar ook van geopolitiek. De strijd tussen de Verenigde Staten en China blijft een structureel risico voor de chipindustrie.

Als beleggers vrezen dat de regels verder worden aangescherpt, kan dat tijdelijk druk zetten op AI-aandelen. Niet omdat de vraag verdwijnt, maar omdat een deel van de wereldmarkt moeilijker bereikbaar wordt.

Omzet kan verschuiven

Er is ook een andere kant. Chips die niet naar Chinese partijen mogen, kunnen mogelijk worden verkocht aan Amerikaanse of bevriende klanten. De vraag naar AI-capaciteit is wereldwijd nog altijd enorm.

Daarom hoeft de maatregel niet direct een grote klap voor de omzet te betekenen. Nvidia draait nog altijd recordomzetten dankzij Blackwell-vraag buiten China.

Maar voor beleggers gaat het vooral om de marge tussen extreem hoge verwachtingen en mogelijke tegenvallers. Bij aandelen die al hard zijn gestegen, kan zelfs beperkte onzekerheid genoeg zijn voor winstnemingen.