Waarom Hyperliquid (HYPE) vandaag ruim 10 procent onderuitgaat

Hyperliquid (HYPE) behoort vandaag tot de grootste dalers onder de grote cryptomunten. De token verloor in de afgelopen 24 uur ruim tien procent en staat rond de 59 dollar. Daarmee is HYPE bijna 25 procent gedaald ten opzichte van de recordstand van begin juni.

Opvallend is dat er geen Hyperliquid-specifiek nieuws aan de daling ten grondslag ligt. De verkoopdruk lijkt vooral het gevolg van een bredere risicoafbouw op de financiële markten, het afbouwen van posities met geleend geld en zorgen over extra aanbod van tokens.

De recente verkoopgolf versnelt daarmee een neerwaartse trend die al eerder was ingezet. Nog geen week geleden stond HYPE boven de 67 dollar. Sindsdien is de token ruim 15 procent in waarde gedaald.

Hefboomposities versterken de verkoopdruk

De belangrijkste oorzaak van de scherpe koersdaling ligt in de derivatenmarkt. Het openstaande belang in HYPE-futures is de afgelopen dagen teruggevallen tot ongeveer 2,7 miljard dollar. Tegelijkertijd worden veel longposities gedwongen gesloten en dalen de financieringstarieven.

Volgens analisten wijst dat op een klassieke long squeeze. Beleggers die met geleend geld op een verdere koersstijging rekenden, worden gedwongen hun posities te verkopen zodra de koers te hard daalt. Die extra verkoopdruk kan een normale correctie in korte tijd flink versterken.

Dat juist HYPE zo hard wordt geraakt, is niet verrassend. Het handelsplatform bereikte onlangs een record van ongeveer 11 miljard dollar aan openstaande derivatenposities en de token was na een koersstijging van ongeveer 36 procent in een maand uitgegroeid tot een van de populairste tokens op de cryptomarkt. Wanneer veel beleggers aan dezelfde kant van de markt zitten, kan een omslag in het sentiment juist leiden tot een extra scherpe koersdaling.

Risk-off sentiment zet HYPE extra onder druk

De verkoopgolf beperkt zich niet tot de cryptomarkt. Ook op Wall Street is het sentiment verslechterd. Chipaandelen kregen opnieuw flinke klappen, Amerikaanse beursfutures staan lager en de oplopende spanningen rond Iran zorgen ervoor dat beleggers minder risico willen nemen.

In zo’n omgeving worden beleggingen die eerder sterk zijn opgelopen vaak als eerste verkocht. Dat lijkt ook bij HYPE te gebeuren. Terwijl de Bitcoin koers relatief beperkt daalt, levert HYPE fors meer in na de sterke rally van de afgelopen maand.

Fundamenten blijven vooralsnog sterk

Ondanks de scherpe koersdaling zijn de fundamenten van Hyperliquid nauwelijks veranderd. Volgens een recente analyse van investeerder Pantera Capital verwerkt het platform ongeveer 40 procent van alle onchain handel in perpetual futures. Daarmee behoort Hyperliquid tot de grootste inkomstenmakers van de cryptosector. Vermogensbeheerder Bitwise nam HYPE eerder bovendien op in zijn crypto-indexfonds.

Onder analisten lopen de meningen wel uiteen. Onderzoeksbureau Citrini Research noemde Hyperliquid vorige maand nog een van de aantrekkelijkste projecten in de sector, omdat het platform als een van de weinige cryptoprojecten structureel inkomsten genereert. Meer dan 90 procent van de handelsvergoedingen wordt gebruikt om eigen tokens terug te kopen. Volgens Citrini was Hyperliquid dit jaar goed voor bijna de helft van alle tokeninkopen binnen de cryptosector.

Niet iedereen deelt dat optimisme. Bekend belegger Arthur Hayes verkocht begin juni zijn volledige HYPE-positie als onderdeel van een bredere afbouw van zijn cryptobeleggingen. Berichten dat een aan hem gelinkte wallet kort daarna voor ruim 2 miljoen dollar aan HYPE zou hebben teruggekocht, ontkende hij.

Vooralsnog lijkt de koersdaling daarom vooral samen te hangen met het verslechterde marktsentiment en de gedwongen afbouw van hefboomposities, terwijl er fundamenteel weinig is veranderd. Technisch richten handelaren zich nu op de zone rond 56 dollar. Nu de steun tussen 60 en 61 dollar is weggevallen, geldt dat niveau als de eerstvolgende belangrijke test voor de HYPE koers.