Waarom stijgt de Bitcoin koers niet, terwijl andere markten schitteren?

De notulen van de laatste FOMC-vergadering laten weinig ruimte voor optimisme over snelle renteverlagingen. De meeste Fed-bestuurders vinden verdere verlagingen alleen gerechtvaardigd als de inflatie overtuigend blijft dalen. Sommigen waarschuwden expliciet dat te vroeg versoepelen het risico vergroot dat inflatie opnieuw vastzet of dat de geloofwaardigheid van de Fed wordt aangetast.

De markt heeft die boodschap opgepikt. De verwachtingen voor een volgende renteverlaging zijn inmiddels doorgeschoven naar minstens maart 2026. Daarmee blijft het “higher for longer”-verhaal, dat gaat over de rentes, intact, ondanks signalen dat de financiële condities onder de oppervlakte juist versoepelen. En dat is niet het soort nieuws waar de Bitcoin koers een nieuwe impuls van krijgt.

Gratis financiële nieuwsbrief!

Op de hoogte blijven van de belangrijkste ontwikkeling in de financiële wereld? Abonneer je dan gratis op De Geldpers.

Voeg je bij ruim 6.000 anderen die elke maandag een volledige marktupdate in hun inbox ontvangen. En het beste van alles? Het is helemaal gratis.

Aanmelden kan hier!

Wereldwijde liquiditeit op recordhoogte

Tegelijkertijd is de wereldwijde liquiditeit naar een nieuw all-time high gestegen. Volgens data van Alpha Extract is er recent circa 490 miljard dollar aan liquiditeit bijgekomen. Die groei komt uit meerdere hoeken:

• verbeterde onderpandcondities in het financiële systeem

• fiscale geldstromen die steeds meer lijken op sluipende kwantitatieve verruiming, het beleid waarbij centrale banken hun balans vergroten door assets op te kopen

• gecoördineerde versoepeling in meerdere grote economieën

Daarbovenop komt seizoensdynamiek. China begint het jaar traditioneel met extra liquiditeitsinjecties, terwijl in het Westen aanpassingen in regelgeving rond staatsobligaties op bankbalansen de rem op kredietverlening deels loslaten.

Onder liquiditeitsanalisten groeit daardoor het gevoel dat “global liquidity vertical gaat”. Historisch gezien is dat precies het soort omgeving waarin risicobeleggingen, inclusief crypto, op termijn sterk presteren.

En toch beweegt Bitcoin nauwelijks

Opvallend genoeg blijft die reactie voorlopig uit. Bitcoin handelt al weken in een nauwe bandbreedte tussen grofweg 85.000 en 90.000 dollar, met lage volumes en beperkte volatiliteit. De markt oogt afwachtend.

Die disconnect is kenmerkend voor deze cyclus. De liquiditeit groeit, maar de beleidsrente blijft hoog. Regulatoire onzekerheid, een moeizaam 2025 en het ontbreken van enthousiasme onder particulieren zorgen ervoor dat nieuw kapitaal nog niet vol overtuiging richting crypto stroomt.

Met andere woorden: de brandstof ligt klaar, maar de vonk ontbreekt nog.

Waarom dit juist relevant is voor Bitcoin

Voor Bitcoin is dit spanningsveld cruciaal. In eerdere cycli reageerde de koers zelden op het moment van liquiditeitsinjecties zelf. De beweging kwam pas later, wanneer markten accepteerden dat centrale banken ondanks strenge woorden structureel moeten blijven ondersteunen.

Het feit dat de Fed liquiditeit toevoegt terwijl ze volhoudt dat dit “geen versoepeling” is, versterkt op termijn juist het narratief waar Bitcoin van profiteert: een financieel systeem dat steeds afhankelijker wordt van monetaire interventie, terwijl schaarste schaars blijft.

Zolang “higher for longer” het verhaal is, kan Bitcoin blijven consolideren. Maar als liquiditeit blijft stijgen en economische of financiële stress opnieuw zichtbaar wordt, verschuift de focus vaak snel. Dan telt niet meer wat centrale banken zeggen, maar wat ze doen.

En in dat scenario heeft Bitcoin historisch gezien de neiging om met vertraging, maar met kracht te reageren.

Gratis financiële nieuwsbrief!

Op de hoogte blijven van de belangrijkste ontwikkeling in de financiële wereld? Abonneer je dan gratis op De Geldpers.

Voeg je bij ruim 6.000 anderen die elke maandag een volledige marktupdate in hun inbox ontvangen. En het beste van alles? Het is helemaal gratis.

Aanmelden kan hier!