Waarom Wall Street vooral op woensdag en donderdag wacht

Na de forse koersdalingen van afgelopen week, begon Wall Street deze beursweek met een herstel. Daar zat waarschijnlijk niets fundamenteels achter. De meest waarschijnlijke uitleg voor het herstel is de terugval van de volatiliteitsindex (VIX) die vrijdag op 17,6 punten sloot en maandag op ongeveer 12 punten opende.

Een lagere VIX betekent dat de markt minder scherper koersbewegingen verwacht, op meer stabiliteit rekent en dus dat de kust veiliger is om te investeren.

Als gevolg daarvan zagen we de koersen stijgen. In aanloop naar woensdag en donderdag zou dat weleens kunnen veranderen.

Gratis financiële nieuwsbrief!

Op de hoogte blijven van de belangrijkste ontwikkeling in de financiële wereld? Abonneer je dan gratis op De Geldpers.

Voeg je bij ruim 6.000 anderen die elke maandag een volledige marktupdate in hun inbox ontvangen. En het beste van alles? Het is helemaal gratis.

Aanmelden kan hier!

Woensdag en donderdag belangrijk voor Wall Street

Op woensdag kruipt kersverse voorzitter van de Amerikaanse centrale bank Kevin Warsh achter het spreekgestoelte en gaat hij waarschijnlijk ook commentaar geven op de ontwikkelingen rondom de Amerikaanse dollar en de obligatierentes. Verder staat er voor donderdag een belangrijk banenrapport op het programma in de Verenigde Staten.

Als gevolg daarvan is de kans aanwezig dat de verwachte volatiliteit op de aandelenmarkten toeneemt. Dit zijn immers gebeurtenissen die voor een stukje onzekerheid zorgen. Wat het waarschijnlijk lastig maakt voor de S&P 500 en Nasdaq 100 om hun momentum vast te houden.

In de grafiek hieronder zien we de volatiliteit, weergegeven door de kaarsen, alweer iets opklimmen. Daardoor zou het kunnen dat de S&P 500 en andere grote beursindices vandaag op de rem trappen.

Geloven we Kevin Warsh en de Fed?

De grote vraag die beleggers zich momenteel moeten stellen, is of ze Warsh en de Amerikaanse centrale bank geloven.

Na de eerste vergadering van Warsh als voorzitter was het oordeel van de markt dat er meer renteverhogingen aankomen. De Amerikaanse centrale bank oogde streng, maar je kunt je afvragen in hoeverre ze dat gaan waarmaken.

Warsh wil minder forward guidance geven met de centrale bank. Dat wil zeggen dat hij met de centrale bank zo min mogelijk vastgepind wil zitten aan een bepaalde rentestrategie. Dat ze gaan besluiten op basis van inkomende data.

Toch was de afgelopen rentevergadering ook een vorm van forward guidance. Hoewel de Amerikaanse centrale bank minder informatie losliet, kwam de markt tot de conclusie dat men in toenemende mate neigt naar renteverhogingen.

Je kunt je echter afvragen in hoeverre de centrale bank dat ook kan of wil waarmaken. Gaan ze echt de rentes verhogen terwijl de olieprijs alweer terug is op het niveau van voor de oorlog en de economie bijna volledig afhankelijk is van de AI-revolutie? Is dat niet een te groot risico voor de huidige inflatieniveaus?