Wall Street-analist voorspelt de goudprijs voor 2030

De goudprijs kan de komende jaren verder oplopen, ondanks de hogere rente in de Verenigde Staten. Wall Street-analist Bob Brackett van Bernstein blijft positief over het edelmetaal en heeft een nieuw koersdoel voor 2030 afgegeven.

Opvallend is dat Bernstein zijn verwachting juist iets heeft verlaagd. Toch ziet de zakenbank meerdere redenen waarom goud op de langere termijn verder kan stijgen.

Bernstein ziet goudprijs stijgen naar 5.600 dollar

Brackett verwacht dat goud in 2030 een prijs van 5.600 dollar per troy ounce kan bereiken. Eerder ging de analist nog uit van 6.100 dollar.

De verlaging heeft vooral te maken met de veranderde renteverwachtingen in de Verenigde Staten. Waar beleggers eerder rekenden op renteverlagingen, wordt inmiddels rekening gehouden met verdere renteverhogingen door de Federal Reserve.

Ook de reële rente, waarbij rekening wordt gehouden met inflatie, is flink opgelopen. Volgens Bernstein steeg die van ongeveer 1,7 procent eerder dit jaar naar 2,7 procent.

Dat zorgt normaal gesproken voor tegenwind voor goud. Het edelmetaal levert zelf geen rente op. Hoe hoger het rendement op bijvoorbeeld Amerikaanse staatsobligaties, hoe aantrekkelijker die worden ten opzichte van goud.

Toch denkt Bernstein dat de goudprijs de komende jaren verder kan stijgen. Volgens de analisten heeft goud de afgelopen jaren laten zien dat het ook tijdens periodes van hogere rente sterk kan blijven.

Centrale banken blijven veel goud kopen

Een belangrijke reden voor het optimisme is de vraag vanuit centrale banken. Bernstein ziet hun goudaankopen als de belangrijkste structurele steun voor de goudprijs op de langere termijn.

Volgens de zakenbank hebben verschillende grote landen nog relatief weinig goud in hun reserves. In China, Japan en Saudi-Arabië bestaat minder dan tien procent van de reserves uit goud.

Daarmee is er volgens Bernstein ruimte om de goudvoorraad verder uit te breiden. Centrale banken kunnen daarmee hun reserves meer spreiden en hun afhankelijkheid van de Amerikaanse dollar en andere grote reservevaluta verkleinen.

Ook onderzoek van de World Gold Council wijst op aanhoudende belangstelling voor goud. Uit de meest recente enquête onder centrale banken blijkt dat een ruime meerderheid verwacht dat de wereldwijde goudreserves het komende jaar verder toenemen. Veel centrale banken verwachten tegelijkertijd dat het aandeel van reserves in Amerikaanse dollars afneemt.

Die ontwikkeling is de afgelopen jaren belangrijk geweest voor de goudmarkt. Sinds 2022 zijn centrale banken grote kopers van het edelmetaal. Hun aankopen hielpen de goudprijs overeind te houden in periodes waarin hogere obligatierentes en uitstroom uit goud-ETF’s juist voor tegenwind zorgden.

Hogere Amerikaanse rente blijft grootste risico

Bernstein ziet ook duidelijke risico’s voor het koersdoel van 5.600 dollar. Vooral een afname van de goudaankopen door centrale banken kan het positieve scenario onder druk zetten.

Daarnaast blijven de hoge energieprijzen een risico. Als dure energie de inflatie hoog houdt, kan de Fed de rente verder moeten verhogen.

Dat kan vervolgens de Amerikaanse obligatierente en de dollar verder omhoogduwen. Beide ontwikkelingen zijn normaal gesproken ongunstig voor goud, omdat beleggingen die wel rente opleveren dan aantrekkelijker worden.

Voorlopig ziet Bernstein daar nog geen grote omslag in. Beleggingen in goud-ETF’s zijn dit jaar volgens de zakenbank redelijk stabiel gebleven, terwijl de goudprijs ondanks de laatste renteverhoging van de Fed goed standhoudt.

De komende jaren zal daarom vooral de vraag van centrale banken belangrijk blijven. Zolang landen hun goudreserves verder uitbreiden en hun reserves meer willen spreiden, ziet Bernstein ruimte voor een verdere stijging richting het koersdoel van 5.600 dollar in 2030.