Wall Street kijkt deze week naar twee dingen: kwartaalcijfers en inflatie

Wall Street begint de week positief. De futures op de S&P 500, Nasdaq 100 en Dow Jones staan maandagochtend hoger, terwijl beleggers zich opmaken voor een belangrijke combinatie van kwartaalcijfers en inflatiedata.

De grote vraag is of sterke winstgroei voldoende blijft om de druk van hoge olieprijzen en obligatierentes te compenseren.

Winstgroei blijft uitzonderlijk sterk

Volgens FactSet wordt voor de S&P 500 in het derde kwartaal een winstgroei van ongeveer 29,6 procent verwacht. Dat zou het vierde kwartaal op rij zijn waarin de winstgroei boven 25 procent uitkomt.

Een belangrijke motor achter die groei blijft de enorme vraag naar datacenters, chips en andere AI-infrastructuur. Toch zal de markt deze keer niet alleen naar de winstgroei zelf kijken.

Beleggers willen vooral weten hoe bedrijven omgaan met hogere financieringskosten, dure energie en druk op marges.

Grote banken trappen cijferseizoen af

Deze week komen onder meer Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley en Wells Fargo met kwartaalcijfers. De bankresultaten kunnen een eerste indicatie geven van hoe sterk de Amerikaanse economie er daadwerkelijk voorstaat.

Interessant worden vooral de ontwikkelingen rond kredietkwaliteit, leningen en voorzieningen voor mogelijke verliezen. Dat is extra relevant nu de rente op Amerikaanse staatsobligaties op het hoogste niveau in meer dan twintig jaar staat.

Voor de AI-cyclus staat er op woensdag 14 oktober met ASML overigens ook een hele grote speler op het programma. Daar zal de focus ook op komen te liggen deze week. Gevolgd door het nog veel grotere TSMC op donderdag 15 oktober. Ook de AI-investeringscyclus krijgt antwoorden de komende dagen.

Inflatie kan rente opnieuw opschudden

Daarnaast krijgen beleggers woensdag en donderdag nieuwe inflatiecijfers. Eerst verschijnt de CPI over september, gevolgd door de producentenprijzen.

Die cijfers zijn belangrijk omdat de Fed in september opnieuw de rente verhoogde en de markt nog altijd rekening houdt met verdere verkrapping. Sterkere inflatie dan verwacht kan de obligatierentes opnieuw omhoog duwen en daarmee aandelen onder druk zetten.

Geopolitiek blijft risico

Ook het Midden-Oosten blijft een factor. Trump zei dit weekend dat de VS mogelijk Saudi-Arabië helpt in de strijd tegen de Houthi’s, terwijl Brent nog altijd boven 104 dollar per vat staat.

Wel interessant is dat er sprake is van een energie-wapenstilstand tussen Rusland en Oekraïne, waardoor olie en diesel een stukje daalden vanochtend.

Daarmee komt alles deze week samen. Sterke kwartaalcijfers kunnen de beurs verder helpen, maar alleen als inflatie, olie en obligatierentes niet opnieuw roet in het eten gooien.