Bitcoin en aandelen profiteren van tweede inflatiemeevaller uit de VS

De Amerikaanse producentenprijzen (PPI) zijn in juni onverwacht gedaald. Daarmee volgt opnieuw een inflatiecijfer dat gunstiger uitvalt dan economen hadden verwacht, nadat ook de consumentenprijsindex een dag eerder positief verraste. De afkoelende prijsdruk vergroot de kans dat de Federal Reserve later dit jaar de rente verlaagt, iets waar beleggers in aandelen en de cryptomarkt al geruime tijd op hopen.

PPI daalt onverwacht door goedkopere energie

De Amerikaanse Producer Price Index (PPI), een belangrijke graadmeter voor inflatie aan de producentenkant, daalde in juni met 0,3 procent ten opzichte van de voorgaande maand. Economen rekenden vooraf op een onveranderd cijfer.

Op jaarbasis kwam de producenteninflatie uit op 5,5 procent. De kern-PPI, waarin de volatiele prijzen van voedsel en energie buiten beschouwing worden gelaten, steeg met 0,2 procent. Ook dat was iets lager dan de verwachting van 0,3 procent.  

De grootste oorzaak van de onverwachte daling was de scherpe terugval van de energieprijzen. De prijzen van eindproducten daalden met 1,4 procent, terwijl energieprijzen zelfs met 6,4 procent afnamen. Vooral benzine drukte het cijfer. De prijs daarvan daalde met 12 procent en was verantwoordelijk voor bijna twee derde van de totale daling van de producentenprijzen. Ook diesel, kerosine en ruwe olie werden aanzienlijk goedkoper.  

Bitcoin en aandelen krijgen opnieuw steun

Voor beleggers zijn de cijfers opnieuw een positief signaal. De PPI laat zien welke prijzen producenten ontvangen voor hun goederen en diensten en wordt vaak gezien als een vroege aanwijzing voor de ontwikkeling van de consumenteninflatie.

Een lagere inflatiedruk vergroot de kans dat de Federal Reserve de rente later dit jaar kan verlagen. Dat is doorgaans gunstig voor risicovolle beleggingen zoals Bitcoin (BTC), omdat lagere rentes sparen en obligaties minder aantrekkelijk maken.

De financiële markten reageerden dan ook direct. Het rendement op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van twee jaar, dat zeer gevoelig is voor verwachtingen over het rentebeleid van de Federal Reserve, daalde opnieuw scherp. Daarmee lijkt een renteverhoging deze maand volledig van tafel en richten beleggers zich juist op het moment waarop de centrale bank de rente voor het eerst kan verlagen.

Ook op de aandelen en cryptomarkt was de opluchting direct zichtbaar. De Bitcoin koers steeg na de publicatie met ongeveer 0,9 procent, terwijl Ethereum ongeveer 2,5 procent won. Op Wall Street wijzen de futures eveneens op een hogere opening. De Dow Jones futures stijgen met 0,25 procent, de S&P 500 futures winnen 0,27 procent en de Nasdaq futures loopt 0,59 procent op.

Hoewel de jaarlijkse producenteninflatie met 5,5 procent nog altijd relatief hoog ligt, wijzen de maandelijkse cijfers erop dat de prijsdruk verder afneemt. Dat versterkt het beeld dat de inflatie in de Verenigde Staten geleidelijk onder controle komt.

Ook consumenteninflatie viel lager uit dan verwacht

De PPI-cijfers volgen slechts één dag nadat ook de Amerikaanse consumentenprijsindex (CPI) positief verraste. De consumentenprijzen daalden in juni met 0,4 procent ten opzichte van een maand eerder, waar economen rekenden op een daling van 0,2 procent. Op jaarbasis kwam de inflatie uit op 3,5 procent, duidelijk lager dan de verwachte 3,8 procent.

Die cijfers zorgden direct voor een positieve reactie op de financiële markten. De Bitcoin koers steeg met ruim één procent en ook Ethereum liet een stevige winst zien. Tegelijkertijd liepen de Amerikaanse aandelenfutures op, doordat beleggers hun verwachtingen voor toekomstige renteverlagingen verder verhoogden.

Met zowel de CPI als de PPI die gunstiger uitvallen dan verwacht, lijken de inflatiezorgen voorlopig verder af te nemen. Dat geeft de Federal Reserve meer ruimte om de rente later dit jaar te verlagen, al zullen de komende economische cijfers bepalend blijven voor het uiteindelijke rentepad.