Apple overtreft omzetverwachtingen, maar aandeel daalt 4 procent

Apple heeft in het afgelopen kwartaal meer omzet geboekt dan verwacht, maar het aandeel daalde na de cijfers toch zo’n 3,8 procent in de nabeurshandel. De verklaring zit niet in het totaal, maar in de samenstelling: precies de onderdelen waar beleggers de toekomst van Apple aan ophangen, bleven achter.

De totale omzet kwam uit op 109,4 miljard dollar (circa 94 miljard euro), tegen een gemiddelde analistenverwachting van 108,9 miljard; een bescheiden meevaller.

De iPhone, nog altijd de ruggengraat, bracht 54,3 miljard op waar 53,6 miljard was voorzien. En de Mac verraste ronduit: 10,4 miljard omzet tegen een raming van 8,6 miljard, veruit de grootste uitschieter van het kwartaal. Ook de brutomarge lag iets boven wat Wall Street wilde zien.

Waarom de koers dan toch daalt

Het pijnpunt heet Services. De dienstentak (App Store, iCloud, abonnementen) zette 30,7 miljard dollar om waar analisten op 31,4 miljard rekenden.

Dat lijkt een klein verschil, maar Services is voor beleggers hét bewijs dat Apple meer is dan een hardwarebedrijf: het is de tak met de hoogste marges en het abonnementsmodel dat de waardering rechtvaardigt. Een misser dáár weegt zwaarder dan een meevaller bij de hardware.

Daar kwam China bij: de omzet in de regio Greater China bleef onder de consensus, en dat raakt de tweede grote beleggerszorg rond Apple; de vraag of het bedrijf zijn positie in de belangrijkste groeimarkt kan vasthouden tegenover lokale concurrentie.

De iPad miste eveneens de verwachtingen, en de categorie wearables en accessoires kwam met 7,9 miljard precies op de raming uit. Al met al: een gemengd rapport, waarin de sterke onderdelen (iPhone, Mac) de verkeerde plekken versterken en de zwakke (Services, China) precies de gevoelige plekken raken.

Goed is niet goed genoeg deze week

De reactie op de kwartaalcijfers past in het beeld van dit cijferseizoen. Op Wall Street is een kleine meevaller niet langer voldoende. Bedrijven worden pas beloond als ze de verwachtingen overtuigend overtreffen én een sterk vooruitzicht schetsen. Microsoft en Amazon zagen hun aandelen stijgen dankzij de aanhoudend sterke groei van hun cloudactiviteiten, terwijl Apple ondanks een omzetmeevaller juist terrein verloor.

De verklaring ligt in de onderdelen waar beleggers het meest op letten. De iPhone en Mac presteerden beter dan verwacht, maar de groei van de winstgevende dienstentak bleef achter en ook de omzet in China stelde teleur. Dat waren precies de zwakke plekken waar de markt vooraf scherp op lette.

Daar komt bij dat Apple onder een vergrootglas ligt vanwege de AI-race. Waar concurrenten als Microsoft, Amazon en Meta miljarden investeren en steeds nadrukkelijker profiteren van AI, wacht de markt nog altijd op een overtuigend groeiverhaal van Apple. Juist daarom wegen tegenvallers bij Services en in China zwaarder dan meevallers bij de hardware.