Chiprally zonder chipnieuws: rente duwt ASML en Besi omhoog

ASML, Besi en ASMI zijn de nieuwe beursweek sterk begonnen. Terwijl de AEX slechts licht hoger staat, lopen de drie Nederlandse chipaandelen voorop. Ook elders in Europa zijn halfgeleiderbedrijven populair bij beleggers. De rust op de rentemarkt lijkt groeiaandelen daarbij wat extra lucht te geven.

ASML, Besi en ASMI stijgen ruim twee procent

De verschillen binnen de AEX zijn maandag groot. Rond het middaguur staat de hoofdindex slechts ongeveer 0,1 tot 0,2 procent hoger. De Nederlandse chipbedrijven steken daar met kop en schouders bovenuit.

Het aandeel ASML staat rond 12.00 uur ongeveer 2,5 procent hoger op 1.619,20 euro. Besi wint eveneens ongeveer 2,5 procent en komt uit op 239,20 euro. ASMI volgt met een plus van ongeveer 2,4 procent en een koers van 915 euro.

Daarmee zijn de drie bedrijven de sterkste stijgers binnen de AEX. De opleving beperkt zich bovendien niet tot Amsterdam. Ook Europese branchegenoten profiteren. Het Frans-Italiaanse STMicroelectronics stijgt bijna vier procent, terwijl het Belgische Melexis en Duitse Infineon eveneens hoger staan.

Opvallend is dat er weinig nieuw bedrijfsnieuws is dat de plotselinge belangstelling voor de chipsector verklaart. De beweging lijkt vooral samen te hangen met het bredere beursklimaat.

Rentemarkt geeft groeiaandelen lucht

Een belangrijke factor is de rente. De rentes op Europese staatsobligaties stabiliseren na eerdere stijgingen. Dat is doorgaans gunstig voor groeiaandelen, waaronder technologiebedrijven. Hun waarderingen zijn relatief gevoelig voor veranderingen in de rente.

Ook in de Verenigde Staten kijken beleggers opnieuw naar het toekomstige beleid van de Federal Reserve. De Amerikaanse inflatie nam in juli licht af. Tegelijk vielen enkele economische cijfers, waaronder de detailhandelsverkopen, tegen.

Volgens de FedWatch-tool van CME schat de markt de kans op een Amerikaanse renteverhoging in september inmiddels op ongeveer dertig procent. Een week eerder lag die kans nog boven de vijftig procent. Voor rentegevoelige aandelen haalt dat een deel van de druk van de ketel.

Toch is er nog weinig zekerheid over wat de Amerikaanse centrale bank uiteindelijk zal doen. Beleggers krijgen woensdagavond meer informatie wanneer de notulen van het laatste rentebesluit van de Fed worden gepubliceerd.

Beleggers wachten op nieuwe signalen van de Fed

Daarna verschuift de aandacht naar het jaarlijkse symposium van centrale bankiers in Jackson Hole, dat op 27 augustus begint. Fed-voorzitter Kevin Warsh geeft minder vooruitblikkende aanwijzingen over het rentebeleid dan zijn voorganger Jerome Powell. Daardoor kunnen nieuwe economische cijfers zwaarder gaan wegen op de financiële markten.

Stephen Innes van SPI Asset Management stelt dat beleggers daardoor vooral zelf de economische cijfers moeten interpreteren. Nieuwe inflatie-, arbeidsmarkt- en groeicijfers kunnen het beeld rond toekomstige rentestappen snel veranderen.

Voor ASML, Besi en ASMI betekent dat dat niet alleen ontwikkelingen in de chipsector belangrijk blijven. Ook bewegingen op de obligatiemarkt en veranderende renteverwachtingen kunnen de komende weken een grote rol spelen. Voorlopig pakt die combinatie gunstig uit. Alle drie de Nederlandse chipaandelen winnen maandag ruim twee procent.