Bitcoin geeft historisch bodemsignaal af: volgt nu het grote herstel?

De Bitcoin (BTC) koers liet afgelopen week voorzichtig herstel zien nadat de prijs kort onder de 58.000 dollar zakte. Op de achtergrond gebeurde echter iets dat veel opvallender is. Volgens de nieuwste Bitcoin Impact Index staat er voor het eerst sinds de FTX-crash van november 2022 meer Bitcoin op verlies dan op winst. Historisch gezien verscheen dit signaal telkens in de laatste fase van een bearmarkt, vlak voordat een nieuwe opwaartse trend begon.

Dat betekent niet automatisch dat de bodem al definitief is bereikt. Wel plaatsen de on chain data de huidige markt in een historisch zeldzame positie, die beleggers nauwlettend in de gaten houden. De Bitcoin Impact Index kwam deze week uit op 47 punten, wat erop wijst dat de markt zich nog altijd in een fase van herpositionering bevindt, maar de extreme stress van de afgelopen weken afneemt.

Bitcoin geeft zeldzaam bodemsignaal af

Volgens de Bitcoin Impact Index bevinden momenteel ongeveer 10,1 miljoen BTC zich op een ongerealiseerd verlies, tegenover 9,9 miljoen BTC die nog op winst staan. Het is de eerste keer sinds de ineenstorting van FTX dat deze verhouding is omgeslagen.

Ook in eerdere marktcycli gebeurde dit slechts in de laatste maanden van een bearmarkt. In 2014, 2018 en 2022 zette Bitcoin na dit signaal soms nog een lagere bodem neer, maar uiteindelijk volgde telkens een nieuwe opwaartse cyclus. De indicator wijst daarom niet op een directe stijging, maar suggereert wel dat de markt historisch gezien dichter bij een bodem dan bij een nieuwe forse daling ligt.

Tegelijkertijd verbeterde het sentiment onder langetermijnbeleggers aanzienlijk. De zogeheten Long Term Holder SOPR, een maatstaf die laat zien of ervaren beleggers met winst of verlies verkopen, maakte de grootste positieve sprong sinds maart. Zulke sterke verbeteringen werden in eerdere cycli vaak gezien tijdens de eerste fase van een herstel.

Ook kortetermijnbeleggers staan er inmiddels beter voor. Waar veel recente kopers vorige week nog diep onder water stonden, zijn de meeste posities inmiddels vrijwel terug op break even.