Bitcoin ETF’s verliezen 85.000 BTC in vier maanden: beleggers vluchten naar goud

Amerikaanse spot Bitcoin (BTC) ETFs staan op het punt hun vierde maand op rij met netto uitstroom af te sluiten. Sinds oktober 2025 daalde het aantal beheerde Bitcoin met ongeveer 85.000 stuks tot circa 1,26 miljoen BTC.

Tegelijkertijd nadert de Bitcoin koers een vijfde maand op rij met een negatief slot terwijl analisten waarschuwen dat de marktomstandigheden voorlopig niet verbeteren.

Beheerd vermogen gehalveerd sinds oktober

Het totaal beheerd vermogen van de fondsen piekte in oktober rond 170 miljard dollar en is inmiddels teruggelopen naar 84,3 miljard dollar. De cumulatieve netto instroom daalde van 63 miljard dollar naar ongeveer 54 miljard dollar. Sinds juli 2025 kwam er per saldo slechts 5 miljard dollar bij.

In februari was de verkoopdruk duidelijk zichtbaar. Onderzoeker Axel Adler Jr. berekende dat er tussen 12 en 19 februari ruim 11.000 BTC uit de fondsen verdween. Op 12 februari alleen al ging het om meer dan 6.000 BTC, goed voor ongeveer 416 miljoen dollar. Volgens Adler zijn drie dagen achter elkaar met instroom nodig om echt te kunnen spreken van nieuwe koopkracht.

BlackRock en Fidelity leveren fors in

De grootste fondsen leveren zichtbaar in. BlackRock zag het bezit in zijn IBIT fonds dalen van 806.000 naar 759.000 BTC, een afname van 6 procent. Fidelity’s FBTC kromp van 213.000 naar 186.000 BTC, een daling van 12,6 procent. De Bitcoin koers daalde in dezelfde periode sterker dan de ETF bezittingen, wat wijst op bredere verkoopdruk.

Kapitaal verschuift van Bitcoin naar goud

Terwijl Bitcoin ETFs krimpen, winnen goud ETFs juist aan populariteit. In 2025 stroomde tientallen miljarden dollars richting goudfondsen, terwijl de instroom bij Bitcoin omsloeg naar uitstroom. Beleggers lijken in onzekere tijden vaker te kiezen voor activa met minder prijsschommelingen.

Volgens Benjamin Cowen van ITC Crypto bevindt de markt zich in een late fase van de cyclus waarin het strenge monetaire beleid wordt verwerkt. De Amerikaanse Federal Reserve (Fed) stopte in december 2025 met quantitative tightening (QT), maar de rente blijft relatief hoog. De reële rente op tienjarige staatsleningen ligt rond 1,7 tot 1,8 procent.

Dat betekent dat beleggers een inflatiegecorrigeerd rendement kunnen behalen op obligaties. Hierdoor wordt het minder aantrekkelijk om crypto aan te houden, omdat die geen rente opleveren.