Bitcoin onderuit door megaverkoop van $1,3 miljard in BlackRock-ETF

De recente daling van Bitcoin (BTC) lijkt samen te vallen met een enorme verkooporder in BlackRock’s Bitcoin ETF. Volgens analisten verkocht een onbekende partij dinsdag voor ongeveer 1,3 miljard dollar aan aandelen in de iShares Bitcoin Trust ETF, beter bekend als IBIT.

Het ging om 29,2 miljoen aandelen die om 14:30 UTC werden verkocht via een zogenoemde dark pool. Dat is een private handelsomgeving waar grote institutionele partijen omvangrijke transacties kunnen uitvoeren zonder die direct op de openbare markt te plaatsen.

Toch was de impact snel voelbaar. Kort na de verkoop daalde Bitcoin in ongeveer tien minuten van 77.875 dollar naar 76.720 dollar. Later zakte de koers verder richting 75.600 dollar.

Grootste dark pool-transactie ooit gezien

Alex Thorn, hoofd research bij Galaxy Digital, noemde de transactie de grootste dark pool-trade die hij ooit in deze context heeft gezien. Ook Bloomberg ETF-analist Eric Balchunas deelde dat de verkooporder ruim 22 keer groter was dan de op één na grootste IBIT-verkooporder van dezelfde dag.

Dat maakt de beweging opvallend. Bitcoin wordt vaak gezien als een markt die los van Wall Street handelt, maar sinds de komst van Amerikaanse spot ETF’s loopt een steeds groter deel van de institutionele handel via traditionele financiële producten.

ETF-uitstroom houdt aan

De verkoop staat niet op zichzelf. De Amerikaanse Bitcoin ETF’s noteerden inmiddels acht handelsdagen op rij netto-uitstroom. Alleen dinsdag stroomde er 333,6 miljoen dollar uit de fondsen, waarvan 192,4 miljoen dollar uit IBIT.

Sinds 14 mei is er meer dan 2 miljard dollar uit de Amerikaanse Bitcoin ETF’s verdwenen. Dat wijst op afnemende institutionele vraag, of in ieder geval op partijen die hun blootstelling aan Bitcoin tijdelijk verlagen.

Ook andere signalen passen in dat beeld. Jane Street zou zijn Bitcoin ETF-posities in het eerste kwartaal met ongeveer 70 procent hebben teruggebracht. Goldman Sachs verlaagde zijn positie met ongeveer 10 procent.

Wall Street wordt steeds belangrijker voor Bitcoin

De ETF’s waren eerder juist een belangrijke steunpilaar voor Bitcoin. Bij instroom moesten fondsen Bitcoinblootstelling opbouwen, waardoor er structurele vraag ontstond. Nu gebeurt het omgekeerde.

ETF-uitstroom betekent dat fondsen blootstelling afbouwen. Dat kan extra aanbod creëren op een moment dat de spotvraag al zwak is. Daarmee veranderen de ETF’s tijdelijk van motor in tegenwind.

Een dark pool-transactie beperkt misschien de directe marktimpact, maar elimineert die niet. Market makers en andere partijen moeten de balans tussen ETF-aandelen en onderliggende Bitcoinblootstelling uiteindelijk herstellen. Die aanpassingen kunnen via hedging, arbitrage en spot- of futuresmarkten alsnog druk zetten op de koers.

De Bitcoin koers blijft moeite houden om boven 78.000 tot 82.000 dollar momentum te vinden. De daling richting 75.600 dollar bevestigt dat kopers voorlopig onvoldoende kracht hebben om die zone te heroveren.