China koopt meeste goud sinds 2023, ondanks historische koersval

De Chinese centrale bank stapelt goud alsof haar leven ervan afhangt. In juni deed de People’s Bank of China (PBOC) de grootste goudaankoop sinds 2023, en dat terwijl de goudprijs juist keihard onderuitging.

Twintig maanden op rij bijgekocht

De PBOC, de centrale bank van China, kocht in juni 480.000 troy ounce goud bij. Dat is omgerekend zo’n 15 ton en de grootste maandelijkse aankoop sinds oktober 2023.

Daarmee komt de totale voorraad op 75,44 miljoen troy ounce, tegenover 74,96 miljoen een maand eerder. Een troy ounce is de standaardmaat voor edelmetaal en weegt ruim 31 gram.

Beijing breidt zijn goudreserves nu al twintig maanden op rij uit. Dat is de langste aankoopreeks sinds in elk geval 2015.

Toch daalde de waarde van de reserves flink. Die stond eind juni op 303,72 miljard dollar, een fikse stap terug van 340,75 miljard dollar in mei.

De oorzaak ligt bij de goudprijs zelf. Die kelderde in juni met bijna 12 procent, de slechtste maand sinds oktober 2008, en dook even onder de 4.000 dollar per ounce.

Tegelijkertijd werd de dollar sterker door een centrale bank die vastberaden lijkt om de inflatie terug te brengen naar het streefdoel van 2 procent. Beleggers houden steeds meer rekening met een langere periode van hoge rentes en dat is slecht nieuws voor een asset dat zelf geen rente oplevert.

Na zeven rode weken op rij eindigde het edelmetaal vorige week eindelijk weer eens in de plus. De koers is vooral hard gestegen na het teleurstellende banenrapport, alhoewel de lagere werkloosheid op het eerste oog anders doet vermoeden. Wellicht dat de centrale bank toch eerder moet ingrijpen dan men eerst had gedacht.

Centrale banken blijven hamsteren

Ondanks de koersval blijft de vraag vanuit centrale banken overeind. Uit een recente enquête van de World Gold Council blijkt dat meer centrale banken dan ooit hun goudvoorraad willen uitbreiden.

Daar zit een duidelijke gedachte achter. Goud is van niemand anders afhankelijk. Het is geen schuld van een ander land en leunt niet op een bank, overheid of betaalsysteem.

Dat werd pijnlijk duidelijk in 2022, toen westerse landen de buitenlandse reserves van de Russische centrale bank bevroren. Voor veel landen was dat een wake-up call: tegoeden in dollars of euro’s kunnen in een politieke crisis zomaar onbereikbaar worden.

Goud in de eigen kluis kent dat risico niet. Daarom gebruiken centrale banken het edelmetaal om hun reserves te spreiden en minder afhankelijk te worden van de Amerikaanse dollar.

China is daarin de opvallendste speler, al vertellen de officiële cijfers mogelijk niet het hele verhaal. Analisten speculeren al jaren dat Beijing veel meer goud bezit dan het rapporteert.

Volgens sommige onafhankelijke schattingen zou de werkelijke voorraad zelfs dubbel zo groot kunnen zijn. Hard bewijs daarvoor ontbreekt alleen.

Maar het is in ieder geval wel duidelijk dat China de lagere goudprijs met beide handen aangrijpt.