Chinese yuan fors ondergewaardeerd versus Amerikaanse dollar: gevolgen voor Bitcoin?

In een nieuwe analyse claimt Brad Setser, senior fellow bij de Council on Foreign Relations, dat de Chinese yuan momenteel tot wel 30 procent te laag gewaardeerd is versus de Amerikaanse dollar.

Ook Teresa Alves, valutastrateeg bij Goldman Sachs, komt tot een vergelijkbare conclusie en schat de onderwaardering op 20 tot 30 procent. Beiden spreken tegenover de Wall Street Journal van een mogelijke herwaardering van de yuan in 2026 als een van hun sterkste overtuigingen.

Dat voedt de discussie over een zwakkere dollar in de komende jaren en de gevolgen daarvan voor Bitcoin (BTC) en de wereldwijde financiële markten.

Grote kloof met huidige wisselkoers

Op dit moment kost één Amerikaanse dollar ongeveer zeven yuan. Toch zouden Chinese beleidsmakers volgens het rapport rekening houden met een koers richting vier of vijf yuan per dollar op langere termijn. Dat zou neerkomen op een forse versterking van de Chinese munt.

Liu Shijin, een invloedrijke economisch adviseur van de Chinese overheid, verwees onlangs naar de geschiedenis van de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk. Ook zij begonnen ooit als industriële economieën met relatief zwakke valuta’s, die later sterk in waarde stegen naarmate hun economische positie veranderde.

Volgens Liu zou een sterkere yuan Chinese consumenten in staat stellen om met hetzelfde inkomen meer en kwalitatief betere buitenlandse producten te kopen, wat past bij China’s ambitie om uit te groeien tot een krachtige consumptie-economie.

Gevolgen voor de dollar en de wereldwijde markten

Een mogelijke herwaardering van de yuan zou niet alleen gevolgen hebben voor China zelf, maar ook voor het mondiale financiële systeem. De dollar speelt daarin nog altijd een centrale rol als reservemunt en handelsvaluta. Als een grote economie als China structureel richting een sterkere munt beweegt, kan dat de dominantie van de dollar op termijn onder druk zetten.

Daarnaast kan een sterkere yuan kapitaalstromen beïnvloeden, handelsbalansen verschuiven en druk zetten op andere landen in Azië die concurreren met Chinese export.

Wat betekent dit voor Bitcoin?

Voor beleggers in Bitcoin is dit geen onbelangrijk verhaal. Een zwakkere dollar of toenemende twijfel over de waardevastheid van grote valuta’s speelt vaak in het voordeel van schaarse alternatieven. Bitcoin wordt door een groeiende groep beleggers gezien als een digitaal bezit dat losstaat van nationaal monetair beleid, zoals dat bij goud ook het geval is.

Als de yuan daadwerkelijk fors zou stijgen en daarmee bijdraagt aan een bredere herschikking van het valutalandschap, kan dat het narratief versterken dat fiatvaluta’s onderhevig zijn aan politieke en economische keuzes. In dat klimaat neemt de aantrekkingskracht van Bitcoin als monetair alternatief of hedge tegen valutarisico toe.

Dat betekent niet dat een sterkere yuan automatisch tot een hogere Bitcoin koers leidt. Wel past het in een bredere trend waarin beleggers gevoeliger worden voor valutarisico’s, schuldniveaus en monetair beleid. Historisch gezien zijn dat omstandigheden waarin interesse in Bitcoin vaak toeneemt.