CryptoQuant: Bitcoin bodem nog niet bereikt ondanks miljardenverliezen

De Bitcoin (BTC) koers staat onder druk en beleggers hebben in korte tijd miljarden dollars aan verliezen geleden. Toch waarschuwt analyseplatform CryptoQuant dat de bearmarktbodem vermoedelijk nog niet is bereikt. On-chain data laten zien dat belangrijke signalen voor een echte bodemfase nog ontbreken.

Grootste verlies sinds 2023, maar nog geen capitulatie

Volgens CryptoQuant is de kans groot dat de bearmarktbodem nog niet bereikt is. In een nieuw rapport stelt het platform dat meerdere signalen, die normaal gesproken wijzen op een dieptepunt, momenteel ontbreken.

Op 5 februari leden Bitcoin-beleggers samen 5,4 miljard dollar verlies in één dag. Dat was de grootste uitverkoop sinds maart 2023, toen BTC kort onder de grens van 60.000 dollar zakte.

Toch blijft het totale verlies deze maand relatief beperkt: ongeveer 0,3 miljoen BTC, tegenover 1,1 miljoen BTC tijdens het dieptepunt van de bearmarkt eind 2022.

Een echte “markt-washout”, waarin beleggers massaal uitstappen en verlies nemen, lijkt volgens CryptoQuant dan ook nog niet te hebben plaatsgevonden.

De sombere inschatting sluit aan bij wat andere analisten denken. Zo verwacht de Nederlandse analist Jelle dat de Bitcoin koers mogelijk pas in juni 2026 een bodem bereikt. Zijn analyse, gebaseerd op eerdere halving-cycli, noemt 52.000 dollar als een mogelijk dieptepunt, al blijft de exacte timing onzeker.

Indicatoren wijzen op aanhoudende Bear Phase

Het rapport noemt meerdere on-chain signalen die suggereren dat de bodem nog voor ons ligt:

• De MVRV-ratio toont aan dat Bitcoin nog niet ondergewaardeerd genoeg is vergeleken met eerdere dieptepunten.
• De NUPL-indicator, die winst en verlies meet, laat zien dat beleggers nog geen zware verliezen dragen. Tijdens eerdere bodems lag dit rond de twintig procent verlies.
• Langetermijnhouders (LTH’s) verkopen momenteel rond break-even, terwijl ze in 2022 nog verliezen van dertig tot veertig procent leden.
• De Bull-Bear Market Cycle Indicator staat nog in de “Bear Phase” – niet in de “Extreme Bear Phase” die vaak voorafgaat aan herstel.

Bitcoin bodemproces kan maanden duren

De analyse van CryptoQuant sluit aan bij voorspellingen van analisten zoals de Nederlander Jelle. Die verwacht op basis van eerdere halving-cycli dat de Bitcoin koers mogelijk pas in juni 2026 een bodem bereikt. Hij noemt 52.000 dollar als aannemelijk scenario, al blijft de exacte timing onzeker.

CryptoQuant benadrukt dat een bearmarkt-bodem zelden op één dag ontstaat. Meestal gaat het om een langdurig proces waarin beleggers capituleren en langetermijnhouders zich herpositioneren. Volgens het platform is dat proces nu nog niet ver genoeg gevorderd.