Drie signalen wijzen op mogelijke Bitcoin koers richting 85.000 dollar

Bitcoin (BTC) is in de afgelopen drie maanden gestegen van ongeveer 63.000 naar ruim 81.000 dollar. Analisten zien daarbij meerdere belangrijke signalen die steeds meer dezelfde kant op wijzen: een mogelijke doorbraak richting 85.000 dollar. Opvallend is dat de kracht van deze rally niet alleen in de prijs zit, maar vooral in wat er onder de oppervlakte gebeurt.

On-chain data wijst op verder herstel

De kans op een verdere stijging van de Bitcoin koers neemt toe. Dat komt doordat BTC inmiddels twee belangrijke on-chain niveaus heeft doorbroken, die door analisten worden gezien als cruciale graadmeters voor de markt.

Het gaat om de zogeheten True Market Mean op 78.200 dollar en de Short-Term Holder Cost Basis op 79.100 dollar. Beide niveaus geven inzicht in wat actieve beleggers daadwerkelijk hebben betaald voor hun Bitcoin.

De True Market Mean laat de gemiddelde aankoopprijs zien van munten die actief in omloop zijn. Inactieve of verloren coins worden buiten beschouwing gelaten. Daardoor ontstaat een realistischer beeld van het prijsniveau dat er echt toe doet voor de huidige markt. Zolang de Bitcoin koers boven dit niveau ligt, staat het merendeel van de actieve beleggers op winst. Dat zorgt vaak voor vertrouwen en opwaartse druk.

De Short-Term Holder Cost Basis kijkt specifiek naar beleggers die hun Bitcoin minder dan zes maanden vasthouden. Dit niveau wordt gezien als een belangrijke indicator voor kortetermijnsentiment. Ook hier geldt dat een koers boven dit niveau duidt op kracht in de markt.

Nu Bitcoin boven beide niveaus handelt, zien analisten dat als een signaal dat de markt richting een nieuwe bullfase beweegt. Volgens onderzoeksbureau Glassnode kan het zelfs snel gaan. Als de koers deze niveaus weet vast te houden, kan de recente periode van zwakte een van de kortste in de geschiedenis van Bitcoin blijken.

De focus verschuift inmiddels naar de volgende belangrijke weerstand. Die ligt rond de Active Realized Price van ongeveer 85.200 dollar. Dit niveau vertegenwoordigt de gemiddelde aankoopprijs van alle actieve munten en vormt daarmee een cruciale test voor de markt.

Op het moment van schrijven ligt de Bitcoin koers rond de 81.000 dollar, ruim boven de eerder doorbroken niveaus.

Futuresmarkt geeft ruimte voor verdere stijging

Op de futuresmarkt ontstaat een verschuiving die de Bitcoin koers extra momentum kan geven. Die verandering is zichtbaar in de zogeheten funding rates. Dat zijn kleine, periodieke betalingen tussen handelaren om futuresposities open te houden. Futures zijn contracten waarbij wordt gespeculeerd op de toekomstige prijs van Bitcoin, vaak met geleend geld.

De afgelopen drie maanden waren de funding rates grotendeels negatief. Dat wijst op een sterke vraag om in te zetten op een daling van Bitcoin. Vooral hedgefondsen en institutionele partijen maakten gebruik van een populaire arbitragestrategie. Daarbij kopen ze Bitcoin of Bitcoin-ETF’s, terwijl ze tegelijkertijd futures verkopen in de verwachting dat de prijs daalt. Dit zorgde voor aanhoudende druk op de futuresmarkt, zelfs terwijl de Bitcoin koers opliep.

Inmiddels zijn de funding rates teruggekeerd naar neutraal of licht positief. Dat duidt erop dat veel shortposities zijn gesloten en dat een belangrijke bron van neerwaartse druk is verdwenen.

Tegelijkertijd neemt de kans op een zogeheten short squeeze toe. Daarbij worden handelaren die op een daling gokken gedwongen hun posities te sluiten als de prijs stijgt. Ze moeten dan terugkopen, wat de koers verder opdrijft.

Analisten van cryptobeurs Bitfinex benadrukken dat de markt nu op een kantelpunt zit. Een neutrale funding rate betekent niet dat de eerdere strategie verdwenen is, maar wel dat de druk van shortposities tijdelijk is afgenomen.

Volgens hen zijn er nu twee scenario’s mogelijk. Of nieuwe instroom in Bitcoin-ETF’s zorgt opnieuw voor negatieve funding rates en dus meer shortdruk, of de afgenomen weerstand opent juist de deur voor een verdere stijging via een short squeeze.

Optiemarkt kan beweging verder versterken

Een derde belangrijk signaal komt uit de optiemarkt. Daar gebruiken handelaren contracten om te speculeren op prijsbewegingen of zich juist in te dekken tegen risico. Zogeheten call-opties profiteren van een stijgende Bitcoin koers, terwijl put-opties bescherming bieden bij een daling. De huidige positionering in deze markt kan de opwaartse beweging versterken.

Rond het niveau van 82.000 dollar hebben market makers een zogenoemde short gamma-positie opgebouwd. Volgens Glassnode gaat het om ongeveer 2 miljard dollar aan contracten. Dat betekent dat deze partijen hun posities actief moeten aanpassen om neutraal te blijven.

In een stijgende markt zorgt dat voor extra koopdruk. Naarmate de Bitcoin koers oploopt, worden market makers gedwongen om Bitcoin bij te kopen om hun risico af te dekken. Dat kan de stijging richting 85.000 dollar versnellen.

Het effect werkt echter ook de andere kant op. Als de koers daalt, moeten dezelfde partijen juist verkopen om hun posities te balanceren. Daardoor kunnen koersbewegingen in beide richtingen worden versterkt.

Volgens Glassnode ontstaat zo een soort sneeuwbaleffect. Stijgt de prijs, dan volgt extra koopdruk. Daalt de prijs, dan neemt de verkoopdruk toe. Dat mechanisme helpt verklaren waarom de recente beweging richting 83.000 dollar zo snel verliep.

Bitcoin volgt nog altijd techaandelen

Deze signalen staan niet op zichzelf. De Bitcoin koers beweegt nog altijd sterk in lijn met Amerikaanse techaandelen. Als die markten plotseling onder druk komen te staan, kan dat het momentum van Bitcoin snel afremmen of de opwaartse trend zelfs tijdelijk stilleggen.