Ethereum-gigant Bitmine onder vuur na voorstel voor 50 miljard toegestane aandelen

Het beursgenoteerde Ethereum (ETH) treasury bedrijf BitMine wil het maximale aantal toegestane aandelen verhogen van 50 miljoen naar 50 miljard. Voorzitter Tom Lee stelt dat deze stap nodig is om voorbereid te zijn op toekomstige aandelensplitsingen, mede door de stijgende prijs van Ethereum.

Voorbereiding op koersstijgingen

BitMine bezit inmiddels al ruim 12 miljard dollar aan ETH en is daarmee veruit de grootste beursgenoteerde ETH bezitter. Daarmee is het langzaamaan de Ethereum-equivalent aan het worden van Strategy, het bekende Bitcoin (BTC) treasury bedrijf. Zoals de koers van Strategy nauw verbonden is aan de koers van BTC is dit voor BitMine ook het geval met ETH.

Ook bestuursvoorzitter Tom Lee beaamt dit. Op basis van de ETH/BTC-verhouding voorspelt hij scenario’s waarin ETH stijgt naar 250.000 dollar, mocht Bitcoin ooit de grens van 1 miljoen dollar bereiken. In dat geval zou één aandeel BitMine volgens Lee een impliciete waarde van 5.000 dollar kunnen krijgen.

“Niet iedereen wil een aandelenprijs van 500, 1.500 of 5.000 dollar. De meeste mensen willen dat aandelen rond de 25 dollar blijven,” aldus Lee. Een hoge koers betekent namelijk dat je veel geld moet inzetten om überhaupt één aandeel te kopen. Dit kan beleggers afschrikken of uitsluiten, vooral kleinere investeerders.

Maar om zo’n lage aandeelkoers te waarborgen, zou BitMine bij een dergelijk scenario een aandelensplitsing van 100-op-1 moeten doorvoeren. Daarvoor is echter ruimte nodig om nieuwe aandelen uit te geven. Op dit moment heeft BitMine 426 miljoen uitstaande aandelen. Als het aan Lee ligt stijgt het toegestane aantal aandelen naar 50 miljard:

“Dat betekent niet dat we 50 miljard aandelen uitgeven. Dat is het maximale totaal dat we willen kunnen hebben.”

Kritiek op verwateringsrisico

Lee stelt dat het voorstel mede bedoeld is om ‘unit bias’ te ondervangen: de neiging van beleggers om goedkopere aandelen aantrekkelijker te vinden, ongeacht de werkelijke waarde of rendement. Toch kreeg zijn voorstel op socialmediaplatform X felle kritiek.

“Tom, dit ziet er verdacht en belachelijk uit om een hoger aantal aandelen te autoriseren omdat het aandeel misschien naar 500 dollar gaat. Je kunt dit volgend jaar doen, wanneer het niet in het slop zit.”

BitMine richt zich sinds 2025 volledig op ETH als treasurystrategie, maar bezit ook een relatief kleine hoeveelheid BTC. Eind 2025 passeerde de ETH-voorraad van het bedrijf de grens van 4 miljoen ETH, met een marktwaarde van bijna 13 miljard dollar. BitMine is daarnaast begonnen met het staken van ETH om rendement te genereren.