Europese economie verrast met sterkste groei in ruim drie jaar

De economie van de eurozone heeft in september onverwacht een flinke versnelling laten zien. De bedrijvigheid groeide in het hoogste tempo in ruim drie jaar, terwijl economen juist op een lichte vertraging rekenden.

Toch is het goede economische nieuws niet zonder keerzijde. Hogere energieprijzen zorgen voor nieuwe inflatiedruk en vergroten de kans dat de Europese Centrale Bank (ECB) de rente opnieuw verhoogt.

Economie eurozone groeit veel harder dan verwacht

De samengestelde inkoopmanagersindex van S&P Global steeg in september naar 53,1 punten. In augustus stond deze index nog op 52,0 punten. Daarmee bereikte de graadmeter het hoogste niveau sinds april 2023.

Dat is een duidelijke verrassing. Economen die door Reuters werden ondervraagd, rekenden gemiddeld juist op een daling naar 51,7 punten.

Een stand boven de 50 punten wijst op economische groei, terwijl een cijfer daaronder duidt op krimp. Vooral de dienstensector presteerde sterk. De PMI voor diensten steeg van 51,6 naar 53,0 punten, het hoogste niveau in bijna een jaar.

Ook de industrie bleef groeien. De PMI voor de productiesector bleef met 52,7 punten gelijk aan augustus. De productie binnen de sector steeg licht van 53,3 naar 53,4 punten.

Ook aan de vraagkant ziet S&P Global verbetering. Nieuwe orders namen in het snelste tempo in meer dan vier jaar toe. Daarnaast stegen de exportorders en namen bedrijven opnieuw meer personeel aan.

Hogere energieprijzen zorgen voor nieuwe inflatiedruk

De sterkere economie komt op een gevoelig moment. Bedrijven worden namelijk tegelijkertijd geconfronteerd met snel oplopende kosten. Volgens S&P Global is dat vooral het gevolg van hogere energieprijzen door het conflict in het Midden-Oosten.

Een deel van die hogere kosten wordt doorberekend aan klanten. Daardoor neemt de inflatiedruk opnieuw toe.

Volgens Chris Williamson, hoofdeconoom bij S&P Global Market Intelligence, blijkt uit de cijfers dat de economie tot dusver opvallend goed bestand is tegen de hogere energieprijzen. Tegelijkertijd waarschuwt hij dat de prijsdruk verder toeneemt.

De combinatie van stevige economische groei en hogere prijzen kan gevolgen hebben voor het rentebeleid van de ECB.

Nieuwe renteverhoging ECB komt dichterbij

De ECB verhoogde eerder deze maand voor de tweede keer dit jaar de rente. Daarmee probeert de centrale bank de door energieprijzen aangejaagde inflatie onder controle te krijgen.

De centrale bank waarschuwde daarbij dat de hogere energieprijzen langduriger voor prijsdruk kunnen zorgen. Op de financiële markten wordt inmiddels rekening gehouden met nog drie renteverhogingen voor eind juni.

De nieuwe economische cijfers kunnen de ECB volgens Williamson meer ruimte geven om de rente opnieuw te verhogen. Hij stelt dat de sterke economische groei de centrale bank kan aanmoedigen om nog voor het einde van het jaar in te grijpen.

Daarbij behoort volgens hem zelfs een renteverhoging tijdens de vergadering in oktober tot de mogelijkheden.