Goldman Sachs zet opnieuw een stap richting crypto, maar doet het op een ongewone manier. De bank diende een aanvraag in voor een Bitcoin (BTC) ETF die zelf geen Bitcoin koopt.
In plaats daarvan investeert het fonds in bestaande Bitcoin-fondsen van onder meer BlackRock en Fidelity en verkoopt het opties om extra inkomsten te genereren. Het is een constructie die past bij Wall Street: blootstelling aan Bitcoin zonder de munt zelf aan te raken.
De Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF koopt aandelen in bestaande spot Bitcoin ETF’s. Als Bitcoin stijgt, beweegt het fonds in principe mee. Tot zover niets bijzonders.
Het verschil zit in de optiestrategie. Het fonds verkoopt zogeheten call-opties op die Bitcoin-producten. Dat werkt zo: andere beleggers betalen Goldman voor het recht om later Bitcoin tegen een vaste prijs te kopen. Die betaling, de premie, is directe inkomst voor het fonds.
Het voordeel is dat beleggers een stabielere stroom van inkomsten ontvangen, ook als Bitcoin zijwaarts beweegt. Het nadeel is even duidelijk: als Bitcoin hard stijgt, moet het fonds een deel van die winst afstaan aan de optiekopers. Goldman waarschuwt daar zelf ook voor in de aanvraag.
In de praktijk wordt tussen de 40 en 100 procent van de Bitcoin-blootstelling ingezet voor deze optiestrategie.
Het product richt zich op beleggers die wel blootstelling aan Bitcoin willen maar niet de volle volatiliteit. In ruil voor een stuk opwaarts potentieel krijgen ze stabielere inkomsten. Het is vergelijkbaar met dividend beleggen maar dan op Bitcoin.
Beleggers hoeven zich geen zorgen te maken over het beheren van crypto of het bewaren van sleutels. Alles loopt via een gereguleerd beursproduct.
Goldman is niet de enige grote bank die beweegt. Morgan Stanley lanceerde recent een eigen spot Bitcoin ETF met een vergoeding van slechts 0,14 procent, een van de laagste in de markt. In de eerste zes maanden is het fonds zelfs gratis tot een instroom van 5 miljard dollar. BlackRock rekent 0,25 procent.
JPMorgan gaat weer een andere kant op. De bank lanceerde eind vorig jaar JPM Coin, een eigen depositotoken op het Ethereum (ETH) netwerk waarmee klanten tegoeden kunnen verplaatsen.
Elke bank kiest een eigen route, maar de richting is dezelfde. Crypto wordt onderdeel van het standaard productaanbod op Wall Street. Het verschil zit nog in hoe ze het verpakken. Goldman kiest voor voorzichtig en inkomstengedreven. Morgan Stanley gaat voor goedkoop en direct. JPMorgan bouwt eigen infrastructuur.
Voor de cryptomarkt als geheel is het signaal helder: de grootste banken ter wereld bouwen actief aan producten rond Bitcoin. Dat was vijf jaar geleden ondenkbaar.
Analist Ivan Liljeqvist waarschuwt dat Bitcoin nog geen bodem heeft bereikt, terwijl institutionele vraag een diepere crash mogelijk afremt.
Bitcoin heeft een moeizame dag vandaag, maar op het Ethereum-netwerk staan juist wat coins in de bloei. Lees hoe de markt er nu voorstaat.
Donald Trump staat bekend als een soort Bitcoin-president, maar volgens dit onderzoek doet hij meer schade dan goed aan de koers.
De mislukte vredesgesprekken met Iran drukken maandag op aandelen. Analisten verwachten een stijgende dollar en olieprijs. De schade kan meevallen als markten het als uitstel zien.
Drie tankers lijken via een nieuwe route langs Oman de Straat van Hormuz binnen te varen. Het zou de eerste doorbraak zijn sinds de blokkade.
Frankrijk haalt goud terug uit de Verenigde Staten, boekt miljardenwinst en kiest voor opslag in eigen land. Wat betekent dat nu?
