Morgan Stanley lanceert goedkoopste Bitcoin-fonds: zo verliep het debuut

Voor het eerst in de geschiedenis heeft een grote Amerikaanse bank een eigen Bitcoin-fonds op de markt gebracht. Morgan Stanley lanceerde gisteren de Morgan Stanley Bitcoin Trust (ticker: MSBT) en de verwachtingen zijn groot. Hoe verliep de eerste dag op de beurs?

Tientallen miljoenen naar het MSBT-fonds

Het antwoord: meer dan prima. Het gloednieuwe fonds trok op de debuutdag voor 30,6 miljoen dollar aan kapitaal aan, blijkt uit data van Farside Investors. Er werden meer dan 1,6 miljoen aandelen verhandeld met een totaal volume van bijna 34 miljoen dollar.

Halverwege de handelsdag stond het volume al op 27 miljoen dollar en Bloomberg ETF-expert Eric Balchunas verwachtte dat het uiteindelijk rond de 50 miljoen dollar zou uitkomen. Daarmee zou het een plekje hebben veroverd in de top 1 procent van alle ETF-lanceringen ooit.

Met een Bitcoin ETF kunnen beleggers via hun gewone beleggingsrekening blootstelling krijgen aan de Bitcoin koers. Het fonds koopt en bewaart echte Bitcoins, en investeerders kopen aandelen die een stukje van die voorraad vertegenwoordigen. In januari 2024 werd een hele rits van deze fondsen goedgekeurd door de Amerikaanse toezichthouder.

Alleen BlackRock’s IBIT-fonds draaide gisteren een betere dag met een instroom van 40,4 miljoen dollar. Vooral Fidelity en het gezamenlijke fonds van ARK Invest en 21Shares springen op negatieve wijze in het oog met verliezen van respectievelijk 79,1 miljoen dollar en 74,7 miljoen dollar. Onderaan de streep verdween er 124,5 miljoen dollar bij de twaalf fondsen.

Met jaarlijkse kosten van 0,14 procent mag MBST zichzelf het goedkoopste Bitcoin-fonds van de Amerikaanse markt noemen. En om vroege beleggers over de streep te trekken, schrapt Morgan Stanley de beheervergoeding zelfs volledig over de eerste 5 miljard dollar aan instroom gedurende zes maanden.

BlackRock’s IBIT-fonds is met afstand het grootste Bitcoin-fonds van de markt met momenteel circa 55 miljard dollar aan munten in beheer.

IBIT haalde in het eerste jaar ongeveer 38 miljard dollar aan netto-instromen binnen, maar dat was dan ook de beste ETF-lancering aller tijden. Balchunas denkt dat Morgan Stanley na het eerste jaar voor 5 miljard dollar aan Bitcoins beheert.

‘Leger aan adviseurs’ als troef

Morgan Stanley is niet zomaar een partij. Het is een van de grootste investeringsbanken ter wereld dat zo’n 16.000 financieel adviseurs in dienst heeft die samen ruim 6 biljoen dollar aan klantenvermogen beheren. 

Die adviseurs mogen sinds begin dit jaar actief Bitcoin ETF’s aanbevelen aan klanten, in plaats van af te wachten tot klanten er zelf naar vragen. Tot nu toe moesten ze daarvoor verwijzen naar fondsen van vermogensbeheerders, maar ze kunnen nu een eigen product aanbieden.

Volgens Balchunas is dat de grote troef. “Wat Morgan Stanley voor zich heeft is een captive audience. Het heeft zijn eigen leger aan adviseurs,” zo zei hij tegen Decrypt. Hij voegde eraan toe dat het fonds goedkoop genoeg is om adviseurs geen gevoel van belangenverstrengeling te geven. “Ze kiezen letterlijk het meest fiduciaire product als je puur naar de kosten kijkt.”

Het Bitcoin-fonds is slechts het begin van een veel breder crypto-offensief. Morgan Stanley diende in januari ook aanvragen in voor fondsen die Ethereum (ETH) en Solana (SOL) volgen. 

Daarnaast werkt de bank aan directe handel in Bitcoin, Ethereum en Solana via brokerplatform E*Trade. En het is ook nog bezig met een eigen cryptowallet.