Goud naar 15.000 dollar? Handelaren zetten in op explosieve stijging

De goudprijs kreeg onlangs een flinke tik, maar sommige beleggers lijken daar totaal niet van onder de indruk. Integendeel. Op de Amerikaanse termijnbeurs zetten handelaren massaal in op een extreme stijging richting 15.000 dollar per ounce later dit jaar. Een niveau dat vandaag nog bijna onvoorstelbaar lijkt.

Terwijl goud momenteel rond de 5.000 dollar schommelt, groeit een opvallende optiepositie gestaag. Het gaat om zogenoemde call spreads met uitoefenprijzen van 15.000 en 20.000 dollar in december. Inmiddels staan er ongeveer 11.000 contracten open. Dat is uitzonderlijk veel voor zo’n verre en speculatieve weddenschap.

Van record naar klap omlaag

Eind januari leek er geen vuiltje aan de lucht. Goud tikte een record aan van ruim 5.600 dollar per ounce. Een dag later sloeg de stemming volledig om. De prijs kelderde met 11 procent, de grootste eendaagse daling in tientallen jaren.

Dat was pijnlijk voor veel beleggers. Toch zien sommige traders die harde correctie juist als een kans. Zij kopen opties die pas echt geld opleveren als goud bijna verdrievoudigt richting 15.000 dollar. Dat klinkt als een grote gok. Maar omdat deze constructie relatief goedkoop is, beschouwen sommigen het als een soort loterijticket met beperkte inleg.

Volgens Aakash Doshi van State Street is het opvallend hoeveel interesse er is voor zulke extreme scenario’s. Zeker na een technische correctie verwacht je eerder voorzichtigheid dan extra risico.

Waarom speculanten rekenen op een goudprijs van 15.000 dollar

De eerdere rally op de goudmarkt werd grotendeels aangedreven door speculatief kapitaal. Dat joeg de prijs op, maar zorgde ook voor oververhitting. Een scherpe correctie lag dan ook voor de hand. Toch blijven veel grote banken positief op de lange termijn. Zij wijzen op aanhoudende geopolitieke spanningen, twijfels over de onafhankelijkheid van de Amerikaanse centrale bank en een toenemende zoektocht naar veilige havens.

Goud profiteert traditioneel wanneer het vertrouwen in fiatgeld en staatsobligaties wankelt. Dat sentiment leeft nog altijd, zeker nu centrale banken wereldwijd in een lastige positie zitten.

De gekozen optieconstructie, een call spread, maakt het mogelijk om met beperkte inzet in te spelen op een explosieve stijging. Doordat de opties pas in december aflopen, kunnen beleggers hun positie tussentijds verkopen bij een plotselinge koersbeweging. De tijdsdruk is daardoor relatief laag, terwijl het winstpotentieel in extreme scenario’s blijft bestaan.

Dat de goudprijs 15.000 dollar bereikt, lijkt vooralsnog onwaarschijnlijk. Maar het feit dat duizenden beleggers hierop inspelen, zegt iets over het sentiment. In een markt die eerder dit jaar nog elf procent in één dag verloor, is zelfs een koersverdriedubbeling niet langer uitgesloten.