Goud zakt naar laagste punt sinds november: Goldman Sachs blijft positief

De goudprijs staat flink onder druk. Het edelmetaal zakte naar het laagste niveau sinds november 2025 en dreigt de maand af te sluiten met de vierde maandelijkse daling op rij. Toch ziet Goldman Sachs juist ruimte voor herstel. De Amerikaanse zakenbank verwacht dat goud later dit jaar weer richting 4.900 dollar per ounce kan stijgen.

Hogere renteverwachtingen drukken goudprijs

De goudprijs zakte vandaag kort tot 3.942 dollar. Daarmee ligt goud bijna dertig procent onder de recordprijs van ongeveer 5.600 dollar die in januari werd bereikt. Alleen deze maand staat er al een verlies van ruim twaalf procent op de borden.

Ook andere edelmetalen kregen klappen. Zilver daalde tot ongeveer 57,40 dollar. Platina en palladium leverden eveneens terrein in. Daarmee lijken alle vier de edelmetalen af te stevenen op een negatief maandresultaat.

De druk komt vooral door veranderde renteverwachtingen in de Verenigde Staten. Beleggers houden steeds meer rekening met renteverhogingen door de Federal Reserve. Dat raakt goud direct. Hogere rentes maken obligaties en spaargeld aantrekkelijker. Goud levert zelf geen rente op, waardoor het edelmetaal in zo’n omgeving minder aantrekkelijk wordt voor beleggers.

Daar komt de onrust in het Midden-Oosten nog bovenop. Die zorgt nog altijd voor hoge energieprijzen en extra inflatiedruk. Normaal gesproken kan geopolitieke onzekerheid goud juist ondersteunen. Nu kijkt de markt vooral naar het risico dat de inflatie hoog blijft. Dat kan de Amerikaanse centrale bank dwingen om het beleid verder aan te scherpen.

Ook speelt mee dat goud eerder een sterke rally achter de rug had. Na zo’n stijging is een afkoeling niet vreemd. Daardoor reageert de markt nu minder sterk op factoren die normaal gesproken juist steun zouden geven aan de goudprijs.

Goldman Sachs ziet herstel naar 4.900 dollar

Ondanks de recente koersval blijft Goldman Sachs positief over goud. De Amerikaanse zakenbank verwacht dat de prijs tegen het einde van 2026 kan herstellen naar 4.900 dollar per ounce. Vanaf het recente dieptepunt zou dat neerkomen op een stijging van ongeveer 25 procent.

Wel is de verwachting minder optimistisch dan eerder. Goldman Sachs verlaagde het koersdoel onlangs van 5.400 naar 4.900 dollar. De bank gaat er niet langer van uit dat de Federal Reserve in 2026 de rente verlaagt. Volgens de aangepaste verwachting komen de eerste renteverlagingen pas in 2027.

Toch blijft de bank vertrouwen houden in goud. Dat komt vooral door de aanhoudende vraag van centrale banken. Zij kopen nog altijd veel meer goud dan vóór 2022. Daarmee willen ze hun reserves minder afhankelijk maken van de Amerikaanse dollar.

Centrale banken blijven goud kopen

Die structurele vraag is belangrijk voor de markt. Centrale banken bouwen hun goudreserves al langer uit, juist in een periode waarin zorgen over inflatie, schulden en geopolitieke spanningen hoog blijven.

Voor beleggers ontstaat daardoor een opvallend beeld. Op korte termijn staat goud onder druk door hogere renteverwachtingen. Op langere termijn blijft er volgens Goldman Sachs steun vanuit centrale banken. Daardoor kan de goudprijs herstellen, ook al is de markt op dit moment duidelijk voorzichtiger geworden.