Goudprijs zakt richting kritieke grens van $4.000: dit is waarom

De goudprijs staat vandaag opnieuw onder druk nadat de Verenigde Staten opnieuw aanvallen uitvoerden op Iran. Goud daalde met bijna één procent tot ongeveer 4.030 dollar per ounce.

De nieuwe escalatie in het Midden-Oosten heeft de olieprijs de afgelopen dagen verder opgedreven, waardoor beleggers vrezen dat de inflatie opnieuw zal aantrekken.

Dat vergroot de kans dat de Amerikaanse centrale bank de rente langer hoog houdt of later dit jaar alsnog verhoogt, een ontwikkeling die doorgaans ongunstig is voor goud.

Oplopende olieprijs voedt inflatiezorgen

De Verenigde Staten voerden opnieuw aanvallen uit op Iraanse doelen. President Donald Trump liet weten de militaire druk verder op te voeren totdat Iran stopt met aanvallen op scheepvaart in de Straat van Hormuz en de belangrijke vaarroute weer opent.

De escalerende spanningen hebben de olieprijs in korte tijd opgedreven van ongeveer 70 dollar naar 84 dollar per vat. Beleggers vrezen dat de hogere energieprijzen de inflatie opnieuw zullen aanwakkeren. Daardoor kan de Federal Reserve de rente langer hoog houden of later dit jaar alsnog verhogen.

Dat is doorgaans ongunstig voor goud. Het edelmetaal levert geen rente op en wordt daardoor minder aantrekkelijk wanneer obligatierentes stijgen of beleggers verwachten dat de rente langer hoog blijft.

Meevallende inflatie geeft Fed wat meer tijd

Woensdag kreeg de markt nog een meevaller te verwerken. De Amerikaanse producentenprijsindex (PPI) viel lager uit dan verwacht. Dat wijst erop dat de inflatiedruk in juni afnam, nog voordat de recente escalatie in het Midden-Oosten de olieprijs verder opdreef.

De cijfers geven de Federal Reserve voorlopig meer ruimte om af te wachten. Die ademruimte kan echter van korte duur zijn als de hogere energieprijzen de inflatie de komende maanden opnieuw aanwakkeren.

Binnen de Amerikaanse centrale bank lopen de meningen bovendien uiteen. Sommige beleidsmakers vinden dat de rente momenteel goed is afgestemd op de economische situatie, terwijl anderen aangeven bereid te zijn in te grijpen als de inflatie onvoldoende blijft afkoelen.

Technisch beeld blijft kwetsbaar

Ook op de grafiek oogt goud kwetsbaar. De goudprijs verloor in het tweede kwartaal ongeveer 14 procent, de grootste kwartaaldaling sinds 2013. Sindsdien beweegt het edelmetaal rond de psychologisch belangrijke grens van 4.000 dollar per ounce.

Volgens Li Xing Gan, analist bij Exness, kan een overtuigende doorbraak onder dat niveau de verkoopdruk verder opvoeren. In dat geval neemt de kans toe op een verdere daling richting de dieptepunten van juni.

Voorlopig richten beleggers zich vooral op de vraag of de oplopende olieprijs de inflatie opnieuw zal aanwakkeren. Zolang die onzekerheid blijft bestaan en de markt rekening houdt met een langer hoge rente, lijkt het voor goud lastig om duurzaam te herstellen.