Inflatie China op hoogste punt in jaren, wat zit erachter?

De inflatie in China is in december gestegen naar het hoogste punt in bijna drie jaar. Hoewel het op het eerste gezicht positief nieuws lijkt, blijft de binnenlandse vraag zwak. Dat is een doorn in het oog van de Chinese beleidsmakers, die al langer proberen om deflatie af te weren.

Inflatie stijgt, maar blijft onder streefniveau

De consumentenprijzen in China stegen in december met 0,8 procent op jaarbasis. Dat is het hoogste niveau sinds februari 2023. De stijging is grotendeels te danken aan hogere voedselprijzen, vooral groenten, die door winterkou schaarser werden. De kerninflatie, zonder de volatiele prijzen voor voeding en energie, kwam opnieuw uit op 1,2 procent. Toch ligt de totale inflatie nog ver onder het officiële doel van “rond de twee procent”.

Over heel 2025 was de inflatie zelfs nul procent, het laagste niveau sinds 2009. Daarmee wist China ternauwernood een periode van deflatie te vermijden. Terwijl veel westerse landen worstelden met torenhoge prijsstijgingen, probeerde China juist het omgekeerde: een schadelijke prijsdaling afwenden.

Zwakke consumptie en huizencrisis drukken op prijzen

Ondanks het herstel van de consumentenprijzen is de Chinese binnenlandse vraag nog altijd broos. De economie kampt met een aanhoudende vastgoedcrisis, terughoudende consumenten en een verslechterd sentiment op de arbeidsmarkt. Vooral jongeren hebben moeite om werk te vinden, wat het vertrouwen in de toekomst aantast.

Tegelijkertijd blijven de producentenprijzen dalen. In december lagen die 1,9 procent lager dan een jaar eerder. Het is al de 39e maand op rij dat producenten minder geld kunnen vragen voor hun producten. Deze aanhoudende prijsdruk toont aan dat bedrijven hun voorraden nog steeds moeilijk kwijt raken.

ING: inflatie in 2026 mogelijk naar 0,9 procent

Volgens ING-econoom Lynn Song is er hoop op verdere stijging van de inflatie in 2026. De prijsdruk op varkensvlees, een belangrijk onderdeel van het Chinese dieet, zal volgens hem afnemen. Daardoor kan de inflatie oplopen tot 0,9 procent. Hoewel dit nog altijd onder de doelstelling ligt, zou dat volgens Song een gezonde ontwikkeling zijn na drie jaar met extreem lage inflatie.

Beijing blijft inzetten op stimuleringsmaatregelen om de economie aan te jagen. Zo zijn er programma’s gestart om consumenten aan te moedigen oude goederen in te ruilen voor nieuwe. Tot nu toe lijkt het effect daarvan beperkt, maar beleidsmakers hopen dat structurele hervormingen en gerichte steunmaatregelen in 2026 meer vruchten afwerpen.