Inflatie, olie en kwartaalcijfers: waarom dit een belangrijke week is voor de markten

Inflatie is deze week weer het belangrijkste onderwerp op de financiële markten. Er worden weer belangrijke cijfers bekendgemaakt, precies wanneer de zorgen hierover weer toenemen nu de situatie in het Midden-Oosten weer escaleert.

Voor dit artikel blikken we vooruit wat er deze week allemaal op het menu staat dat de koersen van Bitcoin (BTC), aandelen en goud kunnen sturen.

Inflatie en olie

Vooral de consumentenprijsindex (CPI) op dinsdag en de producentenprijsindex (PPI) op woensdag krijgen de aandacht. De CPI meet wat de consument aan de kassa betaalt, de PPI de prijzen aan de poort van de fabriek. De PPI loopt daardoor vaak voorop, omdat die stijgingen later doorsijpelen naar de winkelprijzen.

Beide meters schieten sinds maart omhoog door de oorlog met Iran, en dan vooral de geblokkeerde Straat van Hormuz. Door die zeestraat vaart normaal een vijfde van alle olie ter wereld.

Toen die route dichtging, ontstond vrees voor een fors olietekort. Daardoor klommen de olieprijzen sinds het begin van de oorlog met meer dan 70 procent. En dat tikt uiteindelijk door in de prijs van bijna alles.

De CPI bereikte in mei het hoogste niveau sinds april 2023 met 4,2 procent. De PPI stond zelfs op het hoogste punt sinds november 2022 met 6,5 procent.

Zo werd inflatie ineens weer een groot probleem, maar de afgelopen maanden kelderden de olieprijzen juist weer hard. Nadat vorige maand een voorlopig akkoord de Straat van Hormuz heropende, stond olie begin deze maand alweer op het niveau van vóór de oorlog.

Maar nu het bestand is geklapt, lopen de prijzen opnieuw op.

De cijfers van deze week gaan over juni. Toch houdt de markt de opnieuw stijgende olieprijzen en het escalerende conflict nog in het achterhoofd.

De Amerikaanse centrale bank houdt de rente al sinds december onveranderd. Door de nieuwe inflatiezorgen rekent de markt niet meer op renteverlagingen, maar juist op één of twee verhogingen. Dan worden veilige staatsobligaties aantrekkelijker en het verkrapt de financiële omstandigheden.

Lagere cijfers zouden die vrees kunnen temperen. Maar uiteindelijk draait het vooral om het conflict tussen Iran en de Verenigde Staten.

Donald Trump zei vorige week dat het staakt-het-vuren voorbij is, maar dat de diplomatieke gesprekken doorgaan. Op basis van het akkoord van vorige maand, het zogeheten Islamabad Memorandum, resten beide landen nog ongeveer een maand voor een definitieve deal.

Dat akkoord is een intentieverklaring, een raamwerk en geen definitief vredesakkoord. Binnen de termijn van 60 dagen moeten nog grote punten worden geregeld.

Denk aan Irans nucleaire programma, met name het verrijkingsniveau en de voorraad hoogverrijkt uranium, het opheffen van sancties en een wederopbouwplan van minstens 300 miljard dollar.

Vandaag werd olie weer ruim 4 procent duurder. Sinds het dieptepunt van vorige week zijn de prijzen al met meer dan 10 procent gestegen.

De afgelopen dagen volgen de aanvallen elkaar snel op en dit weekend ging de Straat van Hormuz opnieuw dicht. Dat verklaart ook meteen het vele rood op de borden vandaag.

Meer op de agenda deze week

Naast de inflatiecijfers staat er meer op de rol. Donderdag volgen de Amerikaanse detailhandelsverkopen over juni, een graadmeter voor hoeveel consumenten uitgeven. Diezelfde dag verschijnt de Philly Fed-index, die de bedrijvigheid in de industrie rond Philadelphia meet.

Vrijdag sluit de week af met twee cijfers van de Universiteit van Michigan: de inflatieverwachtingen van consumenten en het consumentenvertrouwen.

Ook het cijferseizoen komt op gang. Deze week rapporteert ongeveer 10 procent van de S&P 500 zijn kwartaalcijfers.

De nadruk ligt op de grote financiële spelers, zoals JPMorgan, Bank of America, Goldman Sachs en BlackRock. Ook de Nederlandse chipmachinefabrikant ASML opent woensdag de boeken.

Verder komt Strategy, de grootste beursgenoteerde Bitcoin-houder, vanmiddag weer met een aankondiging. Voorzitter Michael Saylor hintte hier gisteren naar op socialmediaplatform X en naar alle waarschijnlijk gaat het weer niet om een nieuwe Bitcoin-aankoop.

Vorige week werd er juist een Bitcoin-verkoop ter waarde van 216 miljoen dollar aangekondigd om de dividend mee te betalen. Daarna daalde de Bitcoin koers in korte tijd met zo’n 1,5 procent.