Japan onttroont China met record aan buitenlandse obligaties

Japanse bedrijven haalden in het tweede kwartaal een recordbedrag op via buitenlandse obligaties. Ze gebruikten dat geld vooral voor overnames en investeringen in kunstmatige intelligentie. Daarmee heeft Japan China ingehaald als belangrijkste speler op deze markt.

Japanse bedrijven halen recordbedrag op

Bedrijven en organisaties uit Azië en de omliggende regio haalden in drie maanden samen 154 miljard dollar op door bedrijfsobligaties in dollars en euro’s uit te geven.

Zo’n obligatie is eigenlijk een lening: buitenlandse beleggers geven geld aan het bedrijf, ontvangen daarvoor rente en krijgen hun inleg na een afgesproken periode terug. Voor Japanse bedrijven is dit momenteel soms goedkoper dan lenen in eigen land, waar de rente is gestegen.

Japanse ondernemingen als Sony en Panasonic haalden gezamenlijk op deze wijze ongeveer 62 miljard dollar op. Australië volgde met circa 26 miljard dollar, terwijl China met ongeveer 20 miljard dollar terugviel naar de derde plaats.

De opbrengsten worden onder meer gebruikt voor overnames en investeringen in AI, datacenters en andere technologische infrastructuur. Veel bedrijven halen hun financiering bovendien naar voren uit angst dat de rente later verder stijgt.

Citigroup verwacht dat deze trend in de tweede helft van 2026 aanhoudt. De bank rekent voor het hele jaar op ongeveer 475 miljard dollar aan internationale obligatie-uitgiftes door bedrijven uit de Aziatische regio. Voor beleggers blijven hoogwaardige bedrijfsobligaties aantrekkelijk, omdat deze gemiddeld meer dan 5 procent rendement bieden.

Euro wint terrein naast de dollar

Ook de Europese obligatiemarkt wordt belangrijker voor Aziatische bedrijven. De uitgifte van euro-obligaties steeg in het tweede kwartaal met 63 procent tot ongeveer 37 miljard euro. Het Japanse Honda Motor plaatste daarbij voor het eerst een obligatie in euro’s.

Euro-obligaties waren goed voor 28 procent van alle internationale uitgiftes in dollars en euro’s. In 2021 bedroeg dat aandeel nog slechts 8 procent. Bedrijven spreiden hun financiering daarmee steeds nadrukkelijker over meerdere valuta.

De recorduitgifte laat vooral zien hoe sterk de machtsverhoudingen op de Aziatische obligatiemarkt zijn veranderd. Waar China vroeger domineerde, bepaalt Japan nu in toenemende mate het tempo.