JPMorgan boekt hoogste handelsomzet ooit: 11,6 miljard dollar in Q1

JPMorgan Chase heeft in het eerste kwartaal een record aan handelsinkomsten geboekt. De grootste bank van de Verenigde Staten verdiende 11,6 miljard dollar aan handel, een stijging van twintig procent ten opzichte van een jaar eerder.

Zowel de handel in aandelen als die in obligaties, valuta en grondstoffen viel hoger uit dan analisten hadden verwacht.

Trumps beleid als verdienmodel

De recordcijfers komen niet uit de lucht vallen. Sinds de verkiezingswinst van Donald Trump in 2024 beleven de handelsafdelingen van Wall Street een uitzonderlijk sterke periode. Zijn beleid zorgt regelmatig voor scherpe bewegingen op financiële markten, van aandelen tot rentes en grondstoffen.

Die volatiliteit trekt beleggers massaal naar de markt. Hoe groter de schommelingen, hoe meer er wordt gehandeld en hoe meer banken verdienen aan het faciliteren van die transacties.

De spanningen rond Iran hebben dat effect in het eerste kwartaal verder versterkt. De oorlog, de blokkade van de Straat van Hormuz en wisselende signalen over mogelijke vredesgesprekken zorgden voor extra onrust op de markten. Voor handelaren betekent die onzekerheid vooral één ding: kansen.

Aandelenhandel breekt record

De aandelenhandel was de grootste uitblinker en zette een nieuw record neer. Ook de afdeling voor obligaties, valuta en grondstoffen presteerde sterk, met 7,08 miljard dollar aan inkomsten. Dat is het op een na beste kwartaal ooit voor die tak.

Opvallend is het verschil met concurrent Goldman Sachs. Die bank meldde juist een tegenvallend kwartaal in de obligatiehandel en bleef meer dan 800 miljoen dollar onder de verwachtingen van analisten.

Naast de handelsactiviteiten draaide ook de investeringsbank op volle toeren. De inkomsten uit advies bij fusies en overnames stegen met 82 procent naar 1,27 miljard dollar.

Dimon waarschuwt ondanks recordcijfers

Ondanks de sterke resultaten blijft CEO Jamie Dimon voorzichtig. Volgens hem toonde de Amerikaanse economie in het eerste kwartaal veerkracht. Consumenten blijven geld uitgeven en bedrijven staan er over het algemeen goed voor.

Tegelijkertijd ziet Dimon een groeiende stapeling van risico’s. Hij wijst op geopolitieke spanningen en oorlogen, schommelende energieprijzen, onzekerheid rond handel en de snel oplopende overheidsschulden.

Ook over de markt voor private credit, waar de afgelopen weken zorgen over zijn ontstaan, sprak hij zich uit. In zijn jaarlijkse brief aan aandeelhouders stelt Dimon dat deze markt waarschijnlijk geen direct systeemrisico vormt.

Wel waarschuwt hij dat een nieuwe kredietcyclus onvermijdelijk is. Als die omslag komt, zullen de verliezen volgens hem groter zijn dan veel beleggers nu verwachten.

Vooruitzichten iets getemperd

JPMorgan heeft de verwachtingen voor de rente-inkomsten licht naar beneden bijgesteld. De bank rekent voor 2026 nu op ongeveer 103 miljard dollar, waar eerder nog werd uitgegaan van 104,5 miljard.

Tegelijk vielen de kosten hoger uit dan verwacht. In het afgelopen kwartaal liepen die op tot 26,9 miljard dollar.

Beleggers reageerden terughoudend. Het aandeel, dat dit jaar al onder druk stond, daalde bij opening nog eens met 0,7 procent. Daarmee lijkt de markt zich minder te richten op de recordcijfers en juist meer op de onzekerheid over wat nog komt.