K33 Research: sterke aanwijzingen dat Bitcoin zijn bodem heeft bereikt

Vorige week was het onrustig op de cryptomarkt. De koers van Bitcoin (BTC) zakte tot net onder de 60.000 dollar, het laagste niveau in anderhalf jaar. Toch hoeven beleggers zich volgens marktonderzoeksbureau K33 Research geen grote zorgen te maken. Meerdere indicatoren wijzen namelijk op een bijzonder moment in de marktcyclus.

Bitcoin koers bereikt mogelijk lokale bodem

Volgens analisten van K33 Research is de kans groot dat Bitcoin rond de grens van 60.000 dollar een lokale bodem heeft gevormd. In een nieuwe analyse spreekt het bureau van “capitulatie-achtige omstandigheden” die vaak het einde van een neerwaartse fase markeren.

In oktober piekte de Bitcoin koers nog boven de 126.000 dollar. Sindsdien verloor de digitale munt tijdens de recente crash meer dan de helft van zijn waarde.

De verkoopdruk was fors. Volgens K33 was dat zichtbaar op zowel de spotmarkt als de derivatenmarkt, waar beleggers inspelen op toekomstige prijsbewegingen van BTC.

K33 baseert zijn conclusie op een zeldzame samenkomst van extreme signalen. Denk aan explosieve handelsvolumes, paniekverkopen, sterk negatieve sentimenten en een opvallende uitstroom uit Amerikaanse Bitcoin-beursfondsen.

Zeldzame combinatie van extreme indicatoren

Het handelsvolume op de spotmarkt schoot omhoog naar een uitzonderlijk niveau, vergelijkbaar met de paniekmomenten tijdens het FTX-debacle. Op 5 en 6 februari werd in totaal 32 miljard dollar aan Bitcoin verhandeld. Volgens K33 is dat pas de tweede keer in vijf jaar dat het volume op twee achtereenvolgende dagen zo hoog was.

Ook de zogeheten funding rates zonden een alarmsignaal uit. De jaarlijkse financieringskosten voor BTC-futures daalden tot -15,46 procent. Dat betekent dat shorthandelaren zélf moesten betalen om hun posities aan te houden, een teken van extreme verkoopdruk.

Het is het laagste niveau sinds de bankencrisis van maart 2023. Zulke negatieve standen wijzen op forse neerwaartse druk vanuit shortposities op de derivatenmarkt.

Een derde signaal kwam van de Relative Strength Index (RSI), een indicator die het momentum van een koers meet. De RSI zakte naar 15,9, een extreem ‘oververkochte’ stand die duidt op stevige verkoopdruk. Het is de zesde laagste score sinds 2015.

Lager dan dit zagen we alleen tijdens ingrijpende gebeurtenissen zoals de coronacrash in 2020 en de bearmarkt van 2018.

Ook het marktsentiment bereikte een dieptepunt. De bekende Fear & Greed Index daalde naar 6, een van de laagste niveaus ooit gemeten. Volgens K33 wijst dit op extreme paniek onder beleggers, een psychologische toestand die historisch vaak samenvalt met lokale bodems.

Tot slot was er opvallend veel activiteit in de Amerikaanse spot Bitcoin exchange-traded funds (ETF’s). Het grootste fonds, IBIT van BlackRock, beleefde op 5 februari zijn drukste handelsdag ooit, met een volume van ruim 10 miljard dollar. Op diezelfde dag werd bovendien de vijfde grootste uitstroom ooit uit deze fondsen gemeten.