Koperprijs breekt record en ‘Big Short’-investeerder Michael Burry wedt op een tekort

De koperprijs brak gisteren een nieuw record in New York. Angst voor Amerikaanse importheffingen en slinkende voorraden in China jagen het rode metaal op.

De rally van de afgelopen tijd heeft ook de wereldberoemde ‘Big Short’-belegger Michael Burry weten te lokken. Vandaag daalt de prijs door een sterkere dollar, maar Burry kijkt jaren vooruit.

juist nu in, met een blik die jaren vooruit reikt.

Koperprijs tikt record aan in New York

Op de Amerikaanse termijnbeurs Comex klom koper dinsdag naar een record van 6,9285 dollar per pound, een Engels pond van zo’n 454 gram.

Op de London Metal Exchange (LME), de beurs die de wereldprijs bepaalt, steeg koper voor de zesde dag op rij naar 14.748,50 dollar per ton. Het record van 10 september ligt op 14.875 dollar.

Omgerekend ligt de koperprijs in New York op zo’n 15.270 dollar per ton, ruim 500 dollar meer dan in Londen. Die premie is een weddenschap op Donald Trump.

Handelaren verwachten dat de Amerikaanse president importheffingen op geraffineerd koper invoert. Dus verschepen ze zoveel mogelijk metaal naar de Verenigde Staten, waardoor het elders schaars wordt.

In China slaan fabrikanten koper in voor de feestdagen begin oktober. De voorraden in Shanghai zakten volgens Shanghai Metals Market naar 43.900 ton, het laagste peil sinds 2023.

Sterke dollar zorgt voor daling vandaag

Vanochtend zakte de koperprijs in Londen tot 0,8 procent. Rond 5:30 uur Nederlandse tijd noteerde het metaal 14.650 dollar per ton.

Beleidsmakers van de Amerikaanse centrale bank, onder wie Tom Barkin van de Fed-afdeling in Richmond, waarschuwen voor hardnekkige inflatie.

Voor koper snijdt het mes daarbij aan twee kanten. Een hogere rente maakt de dollar sterker en koper dus duurder voor kopers buiten de VS. Tegelijkertijd remt dure financiering de vraag naar industriële metalen.

Ook het tekortverhaal zelf heeft een keerzijde. Mijnen produceerden in het eerste halfjaar 1,1 procent minder, maar aan geraffineerd koper was er volgens de International Copper Study Group zo’n 131.000 ton te veel.

Het probleem zit vooral in waar het koper ligt.

Waarom koopt Michael Burry koper?

Michael Burry, bekend van zijn gok tegen de Amerikaanse huizenmarkt in 2008, verwacht dat nieuwe mijnen de vraag naar koper niet bijbenen. Daarom kocht hij aandelen Ero Copper (ERO), een koper- en goudproducent in Brazilië.

Op zijn Substack zet hij zich af tegen het drukke AI-feest, maar hij ziet koper als stille winnaar. “Al die mensen daar in het huis gaan heel veel koper nodig hebben”, schreef hij.

Hij baseert zich op Torsten Slok, hoofdeconoom bij vermogensbeheerder Apollo. Grote vondsten van minstens 500.000 ton zakten van meer dan tien per jaar naar één of twee. In 2025 was het er geen enkele.

Volgens Burry duurt het zo’n 18 jaar voordat een nieuwe vindplaats koper oplevert, terwijl vraag uit AI-datacenters al binnen twee à drie jaar ontstaat.

Wel erkent Burry dat een deel van de rally draait op een tijdelijke aanbodpauze. Ero schoot dinsdag na zijn onthulling toch ruim 7 procent omhoog.

Deze week kijken handelaren naar de ontmoeting tussen Trump en de Chinese president Xi Jinping. Voor de koperprijs telt vooral de heffing: valt die af, dan verdwijnt de reden om metaal naar Amerika te slepen en smelt de premie in New York.