Markt gelooft niet meer in snelle heropening Straat van Hormuz

Handelaren op de voorspellingsmarkt Kalshi rekenen er steeds sterker op dat de scheepvaart door de Straat van Hormuz dit jaar niet meer normaal wordt.

De kans staat inmiddels op 66 procent dat het verkeer door de zeestraat vóór januari niet terugkeert naar normale niveaus. Dat is een belangrijk signaal, omdat via Hormuz normaal ongeveer 20 procent van de wereldwijde olievoorziening loopt. De markt gelooft dus steeds minder in een snelle oplossing.

Kans op herstel vóór augustus keldert

Twee weken geleden rekenden handelaren nog op een redelijke kans dat de situatie voor augustus zou normaliseren. Die kans stond toen op 66 procent. Inmiddels is dat gedaald naar 21 procent.

Kalshi definieert “normaal” verkeer als een zevendaags gemiddelde van meer dan 60 schepen door de Straat van Hormuz. Zolang dat niveau niet wordt gehaald, blijft er sprake van een serieuze verstoring in een van de belangrijkste energieknelpunten ter wereld.

Nieuwe aanvallen veranderen sentiment

De draai in de verwachtingen volgt op nieuwe aanvallen tussen Iran en Israël. Zondag vuurden beide landen opnieuw op elkaar, voor het eerst sinds het staakt-het-vuren van april.

Iran lanceerde raketten richting het noorden van Israël, nadat het Israël beschuldigde van herhaalde schendingen van de wapenstilstand door aanvallen in Libanon. Israël reageerde met wat het omschreef als een grootschalige aanval op strategische verdedigingssystemen.

Trump houdt blokkade in stand

Donald Trump schreef maandag op Truth Social dat beide partijen volgens hem naar een onmiddellijk staakt-het-vuren zoeken. Tegelijk maakte hij duidelijk dat de blokkade van Hormuz “in volle kracht” van kracht blijft totdat er een definitieve deal is.

Dat is cruciaal voor markten. Zelfs als de militaire spanning afneemt, betekent dit dat de economische verstoring voorlopig kan blijven bestaan. Eerder suggereerde Trump al dat de blokkade mogelijk tot Labor Day kan aanhouden, al zei hij ook te verwachten dat de situatie relatief snel opgelost kan worden. De markt gelooft dat laatste voorlopig steeds minder.

Inflatie blijft een risico

Een langdurige verstoring rond Hormuz houdt ook inflatiezorgen in leven. Hogere transportkosten, duurdere olie en onzekerheid rond energievoorziening kunnen opnieuw doorwerken in benzine, diesel, kerosine en bredere productiekosten.

Dat is vooral relevant voor centrale banken. De Federal Reserve en de Europese Centrale Bank kunnen moeilijk versoepelen als energieprijzen opnieuw oplopen en inflatie hardnekkig blijft.

Voor risicobeleggingen is dat een probleem. Aandelen, Bitcoin (BTC) en andere assets profiteren vaak juist van lagere rentes en ruimere liquiditeit. Een langdurige Hormuz-blokkade houdt juist het tegenovergestelde scenario in leven.