Nvidia-aandeel blijft achter op chipsector, maar analisten zien juist koopkans

Het aandeel van Nvidia, ’s werelds meest waardevolle bedrijf, presteert momenteel opvallend zwakker dan de bredere halfgeleidersector. Toch blijven grote zakenbanken positief over het aandeel. Sommige analisten zien de recente achterstand zelfs als een kans voor beleggers. Maar waar komt die zwakte vandaan?

Alphabet en Microsoft voeren druk op

Volgens gegevens van Barchart bevindt Nvidia’s relatieve prestatie ten opzichte van de Philadelphia Semiconductor Index (SOX) zich op het laagste niveau sinds mei 2024. Dat laat zien hoe sterk de eerdere AI-rally het aandeel destijds vooruit hielp. De verwachtingen rond Nvidia liggen inmiddels extreem hoog. Beleggers kijken daardoor kritischer naar kwartaalcijfers, terwijl concurrenten ruimte krijgen om terrein te winnen.

In 2024 steeg Nvidia met ongeveer 171 procent dankzij de enorme vraag naar AI-chips. Dit jaar blijft die stijging voorlopig beperkt tot ongeveer 10 procent, terwijl de SOX-index in dezelfde periode meer dan 55 procent hoger staat. Concurrenten lopen dus snel in.

Zo steeg Broadcom (AVGO) dit jaar met ongeveer 60 procent dankzij de sterke vraag naar AI-netwerktechnologie en custom AI-chips. Ook Advanced Micro Devices (AMD) presteert sterker dan Nvidia, met een koersstijging van ongeveer 35 procent. Nvidia staat in dezelfde periode circa 10 procent hoger.

Google voert druk op Nvidia verder op

Naast de zwakkere prestaties binnen de halfgeleidersector krijgt Nvidia ook steeds meer concurrentie van andere techgiganten. Vooral Alphabet, het moederbedrijf van Google, wint snel terrein op de beurs en nadert opnieuw de positie van waardevolste beursbedrijf ter wereld.

Alphabet steeg sinds de bodem van maart met ongeveer 45 procent. Daarmee lijkt het bedrijf voor het eerst in ruim tien jaar weer serieus mee te doen om de hoogste marktwaarde wereldwijd. Alphabet stond voor het laatst bovenaan in 2016, voordat Apple die positie overnam.

Op Wall Street groeit ondertussen het idee dat Alphabet niet alleen profiteert van AI via Google Cloud, maar ook een steeds grotere rol kan spelen in AI-hardware. Dat zet extra druk op Nvidia, dat jarenlang de dominante speler binnen AI-chips was. Ook Microsoft blijft sterk presteren en vormt een belangrijke concurrent in de strijd om de hoogste beurswaarde.

Goldman Sachs houdt vast aan koopadvies

Ondanks de recente achterstand blijven analisten grotendeels positief over Nvidia. Goldman Sachs bevestigde vlak voor publicatie opnieuw zijn “Buy”-advies met een koersdoel van 250 dollar.

De zakenbank verwacht dat beleggers bij de komende kwartaalcijfers vooral zullen letten op de groeimogelijkheden binnen de wereldwijde datacentermarkt. Nvidia sprak tijdens zijn GTC-conferentie eerder over een potentiële markt van 1 biljoen dollar.

Wel merkt Goldman Sachs op dat de verwachtingen rond Nvidia inmiddels zeer hoog zijn geworden. Daardoor ligt de lat voor een sterke koersreactie na de cijfers aanzienlijk hoger dan in voorgaande jaren. Volgens de bank kan de recente zwakte tegenover sectorgenoten juist een aantrekkelijk instapmoment bieden.