Pompliano: Strategy’s Bitcoin-voorraad is ‘heel moeilijk’ te evenaren

Michael Saylor’s Strategy heeft zo veel Bitcoin (BTC) verzameld dat het voor andere beursgenoteerde bedrijven vrijwel onmogelijk wordt om dat niveau ooit nog te evenaren. Dat zegt de bekende Bitcoin-ondernemer Anthony Pompliano. 

Andere bedrijven kregen maandenlang de kans om iets dichter bij Strategy in de buurt te kruipen, maar de koopmachine is de afgelopen weken weer luidruchtig op gang gekomen.

Heel moeilijk maar niet onmogelijk

Strategy bezit op dit moment 671.268 BTC. Dat is ongeveer 3,2 procent van de maximale voorraad van 21 miljoen munten. Tegen de huidige Bitcoin koers vertegenwoordigt dat een waarde van zo’n 58,20 miljard dollar (omgerekend is dat bijna 50 miljard euro). 

In zijn populaire The Pomp Podcast zei Pompliano dat hij weinig kans ziet dat andere bedrijven Strategy nog voorbijgaan. “Het is heel moeilijk om dat te zien gebeuren,” zegt hij. “Is het mogelijk? Absoluut. Is het waarschijnlijk? Dat denk ik niet.”

Volgens Pompliano zit de kracht vooral in de timing. Strategy begon al in 2020 met grote aankopen, toen Bitcoin nog tussen de 9.000 en 10.000 dollar te koop was. Die eerste investering van ongeveer 500 miljoen dollar is inmiddels meer dan 4,8 miljard dollar waard.

“Als je voor elke aankoop negen of tien keer zoveel geld nodig hebt, dan moet je honderden miljarden ophalen,” legt Pompliano uit. “Of je moet het beste bedrijf ter wereld hebben dat honderden miljarden aan cash genereert.”

Hij benadrukt daarbij dat 3,2 procent van de totale BTC-voorraad veel is, maar ook weer niet allesbepalend. “Het is een groot getal, maar ook een klein getal,” zegt hij. “Het is niet alsof ze 10 procent bezitten.”

Pompliano heeft dit jaar zelf het bedrijf ProCap opgericht dat ook het doel heeft om zoveel mogelijk Bitcoins te verzamelen. Begin deze maand werd het genoteerd op de Nasdaq-beurs en met precies 5.000 Bitcoins staat het op plek 22 van grootste beursgenoteerde Bitcoinhouders. Dat blijkt uit data van Bitcoin Treasuries.

Gaat Strategy Bitcoin verkopen?

De enorme BTC-voorraad van Strategy roept bij sommige investeerders zorgen op. Zij vrezen dat het bedrijf te veel invloed kan krijgen op de markt. Pompliano wuift die angst grotendeels weg en wijst op uitspraken van CEO Phong Le. Die zei onlangs tegen CNBC dat Strategy waarschijnlijk geen Bitcoin zal verkopen vóór 2065.

Michael Saylor zelf gooide daar op X nog een schepje bovenop. Hij herhaalt daar regelmatig dat hij “voor altijd de top zal blijven kopen”.

Toch is de kritiek op Strategy de afgelopen maanden toegenomen. Het aandeel staat over de afgelopen maand ruim 15 procent lager en over het afgelopen halfjaar zelfs 54 procent in de min. De beurswaarde van het bedrijf ligt nog maar net boven de waarde van de totale Bitcoin-voorraad.

Phong Le erkende dat het in zo’n situatie “wiskundig gerechtvaardigd” kan zijn om Bitcoin te verkopen. Niet omdat het vertrouwen ontbreekt, maar omdat Strategy vaste verplichtingen heeft. 

Denk aan rente, aflossingen en dividend op preferente aandelen. Als de aandelenkoers te ver wegzakt en nieuw kapitaal ophalen lastiger wordt, kan verkoop nodig zijn om die lasten te dragen.

Om dat scenario uit te stellen, heeft Strategy een dollarreserve van 1,44 miljard dollar opgebouwd. Die buffer moet voldoende zijn om minstens twaalf maanden aan rente en dividend te betalen.

Ondertussen draait de koopmotor weer op volle toeren. Na een rustige periode kocht Strategy in de afgelopen maand voor bijna 2,8 miljard dollar aan Bitcoin. Afgelopen maandag werd de grootste aankoop sinds juli aangekondigd van 980,3 miljoen dollar.