SpaceX-aandeel keldert 16% in één dag: dit is waarom

SpaceX heeft in slechts drie handelsdagen meer dan 600 miljard dollar aan beurswaarde verloren. Het aandeel van het ruimtevaartbedrijf van Elon Musk daalde maandag nog eens 16 procent en sloot op 154,60 dollar. Daarmee staat de koers op het laagste niveau sinds de beursgang vorige week.

De forse daling volgt nadat SpaceX bekendmaakte voor het eerst investment-grade obligaties uit te geven. Beleggers vrezen dat het bedrijf zich opmaakt voor een enorme schuldenronde om zijn ambitieuze plannen op het gebied van kunstmatige intelligentie te financieren.

Beleggers maken zich zorgen over miljardenlening

SpaceX wil minimaal 20 miljard dollar ophalen via de obligatiemarkt. Dat geld moet onder meer worden ingezet voor de verdere uitbouw van de AI-activiteiten van het bedrijf.

Maandag maakte SpaceX bovendien bekend een miljardenovereenkomst te hebben gesloten met AI-startup Reflection AI voor het leveren van rekenkracht.

De combinatie van een enorme financieringsbehoefte en een beurswaardering die al extreem hoog ligt, zorgt voor onrust onder beleggers.

Volgens Michael O’Rourke, hoofdstrateeg bij JonesTrading, hebben verkopers momenteel weer de overhand. “Iedereen die dit aandeel wilde kopen, lijkt inmiddels al ingestapt.”

AI wordt steeds belangrijker voor SpaceX

De focus op kunstmatige intelligentie nam sterk toe nadat SpaceX eerder dit jaar xAI, het AI-bedrijf van Elon Musk, overnam.

Daardoor wordt SpaceX niet langer alleen gezien als een ruimtevaartbedrijf, maar ook als een belangrijke speler binnen de AI-sector. Beleggers vergelijken het bedrijf inmiddels steeds vaker met OpenAI en Anthropic, die naar verwachting later dit jaar eveneens naar de beurs zullen gaan.

Beide bedrijven worden momenteel gewaardeerd op ongeveer 1 biljoen dollar, wat laat zien hoe groot de verwachtingen rondom AI nog altijd zijn.

Koers ondanks daling boven introductieprijs

Ondanks de scherpe correctie noteert SpaceX nog altijd ongeveer 15 procent boven de introductieprijs van 135 dollar per aandeel.

De eerste handelsdagen werden gekenmerkt door extreme volatiliteit. Dat komt mede doordat slechts een klein deel van de aandelen vrij verhandelbaar is. Op de eerste beursdag was slechts 4,2 procent van alle uitstaande aandelen beschikbaar voor beleggers.

Particuliere beleggers speelden een grote rol in de koersontwikkeling. Volgens onderzoeksbureau Vanda Research kochten particuliere investeerders tijdens de eerste vijf handelsdagen netto voor 405 miljoen dollar aan SpaceX-aandelen.

Vorige week werd zelfs meer geld gestoken in SpaceX dan in alle aandelen van de Magnificent Seven samen.

Analisten waarschuwen voor hoge waardering

Ondertussen beginnen ook analisten kritischer te worden over de waardering van het bedrijf.

KeyBanc Capital Markets startte maandag met het volgen van het aandeel en gaf direct een neutraal advies. Volgens de bank blijft SpaceX de dominante speler binnen ruimtevaart en satelliettechnologie, maar lijkt een groot deel van de toekomstige groei al verwerkt in de huidige koers.

De analisten erkennen dat SpaceX nog altijd beschikt over meerdere groeimarkten, variërend van ruimtevaart tot kunstmatige intelligentie. Toch vinden zij dat de verhouding tussen risico en potentieel rendement inmiddels beter in balans is.

Voor beleggers lijkt de boodschap duidelijk: hoewel SpaceX nog steeds wordt gezien als een van de meest veelbelovende bedrijven ter wereld, groeit tegelijkertijd de twijfel of de huidige waardering die verwachtingen nog wel kan rechtvaardigen.