Stablecoin van 21 grootbanken krijgt vorm: $270 miljoen startkapitaal voor dollarcrypto

Een groep grootbanken maakt serieus werk van een eigen stablecoin. Het plan ligt al sinds september op tafel, maar heeft nu een naam en een flink startkapitaal. Daarmee wil de groep Tether en Circle uitdagen, terwijl Europese banken aan een eigen euromunt werken.

Stablecoin van grootbanken krijgt startkapitaal

Begin september kondigden 21 financiële instellingen een gezamenlijke stablecoin-uitgever aan, met onder meer Bank of America, Goldman Sachs, Deutsche Bank en Rabobank. Hoe het project heette en hoeveel geld erin ging, bleef toen nog onduidelijk.

Daar is nu meer over bekend. Het project heet Project Faro en de deelnemers hebben samen zo’n 270 miljoen dollar toegezegd, meldde nieuwsdienst Bloomberg gisteren op basis van ingewijden.

Bloomberg noemt daarbij Goldman Sachs, Citigroup, Santander en Deutsche Bank als geldschieters. Met het bedrag moet Faro vijf jaar vooruit.

Het gaat dus om geld voor het bedrijf zelf, niet om munten die al in omloop zijn. Het project is ook nog lang niet af: Faro zoekt nog een topman en heeft niet bekendgemaakt op welke blockchain de munt komt.

De eerste munt volgt de dollar en moet in de eerste helft van 2027 verschijnen. Daarna komen de valuta van de andere G7-landen, de zeven grootste westerse industrielanden, aan de beurt. De euro staat daarbij voorop.

Ook de regels liggen inmiddels klaar. Naar verwachting gaat op 18 januari de GENIUS Act in, de Amerikaanse wet voor uitgevers van stablecoins, en Faro wil rond die datum zijn bedrijf hebben opgericht. In Europa moet de munt voldoen aan de cryptowet MiCA.

Banken jagen op Tethers verdienmodel

Een stablecoin is een cryptomunt met een vaste waarde, meestal gekoppeld aan de dollar. De uitgever moet daarvoor veilige reserves aanhouden, zoals contant geld en kortlopend Amerikaans staatspapier, en strijkt zelf de rente daarop op.

Daar profiteert ook de Amerikaanse overheid van, want hoe groter de vraag naar stablecoins, hoe meer staatsschuld de uitgevers opkopen. De Amerikaanse minister van Financiën Scott Bessent rekent er daardoor op dat stablecoins vraag opleveren naar biljoenen dollars aan staatspapier, wat de rente ook weer drukt.

Voor banken zit daar een gevaar in. Als klanten hun geld van de bank naar een stablecoin verhuizen, verdient de stablecoinuitgever de rente in plaats van de bank.

Bank of America-topman Brian Moynihan waarschuwde in januari al dat 30 tot 35 procent van het geld op Amerikaanse bankrekeningen naar stablecoins kan wegvloeien. Dat gaat om maximaal 6 biljoen dollar.

Faro begint wel met een flinke achterstand. Tether (USDT) en Circle (USDC) hebben samen zo’n 85 procent van de stablecoinmarkt in handen, die ongeveer 290 miljard dollar groot is.

Toch hebben de banken een troef die Tether mist: miljoenen bestaande klanten en betaalnetwerken. Betaalbedrijf Stripe kiest met Open USD dezelfde route, met ruim 140 partners zoals Visa en BlackRock.

Een bekende banknaam is alleen geen garantie voor succes. Société Générale bracht als eerste grootbank een dollar-stablecoin uit, maar daar staat nu maar zo’n 12,5 miljoen dollar van in omloop.

Opvallend genoeg ontbreekt JPMorgan, de grootste bank van de Verenigde Staten, bij Faro. Die zet in op JPMD, een token dat werkt als een gewoon banktegoed op de blockchain.

Het verschil met een stablecoin is groot. Het geld achter JPMD blijft op de balans van JPMorgan staan, waardoor de bank het net als spaargeld kan blijven uitlenen.

Rabobank wedt op twee paarden

Ondertussen werkt een groep van 37 Europese banken aan een eigen antwoord. Dat consortium heet Qivalis en telt onder meer ING, ABN AMRO en Rabobank.

Het doel is een euro-stablecoin als tegenwicht voor de dollar, die de markt nu bijna volledig in handen heeft. De Nederlandsche Bank (DNB) gaf Qivalis vorige maand al een vergunning als elektronischgeldinstelling, een bedrijf dat digitaal geld mag uitgeven.

Rabobank zit zo in twee kampen, net als BBVA, dat daarnaast nog bij Open USD aanschuift. Ook Citi en Wells Fargo steunen naast Faro een netwerk voor digitaal bankgeld van The Clearing House, een organisatie die betaalsystemen voor grote Amerikaanse banken beheert.

De banken spreiden zo hun risico: welke munt er ook wint, ze houden een belang in het betaalsysteem van straks.