Strategy koopt nog Bitcoin, maar eigen aandelen krijgen 9 keer meer geld

Strategy staat bekend om zijn enorme aankopen van Bitcoin (BTC), maar de laatste cijfers laten een ander beeld zien. Het bedrijf van Michael Saylor gaf afgelopen week bijna negen keer zoveel geld uit aan het terugkopen van eigen preferente aandelen als aan nieuwe Bitcoin. Wat is er aan de hand?

Strategy koopt voor 192 miljoen dollar eigen aandelen terug

Tussen 5 en 11 oktober kocht Strategy ongeveer 1,93 miljoen preferente aandelen terug voor een totaalbedrag van 192,4 miljoen dollar. Het gaat om aandelen van het type STRC, die op de Nasdaq-beurs worden verhandeld.

In dezelfde periode kocht het bedrijf slechts 250 Bitcoins voor 21,5 miljoen dollar. De gemiddelde aankoopprijs bedroeg 86.194 dollar per munt. Daarmee ging er bijna negen keer zoveel geld naar STRC als naar Bitcoin. Maar waarom doet een bedrijf dat vrijwel volledig om Bitcoin draait zoiets?

STRC is een speciaal soort aandeel waarmee beleggers dividend kunnen ontvangen. Strategy gebruikt deze aandelen om kapitaal aan te trekken voor zijn activiteiten, waaronder het opbouwen van zijn Bitcoinvoorraad.

Het bedrijf probeert de koers van STRC rond de 100 dollar te houden. Wanneer het aandeel daaronder handelt, kan Strategy aandelen terugkopen om de markt te ondersteunen.

Die aanpak is niet nieuw. In september gaf Strategy al 174 miljoen dollar uit aan STRC, tegenover 75,7 miljoen dollar aan nieuwe Bitcoin.

Het bedrijf heeft inmiddels een terugkoopprogramma van 2 miljard dollar voor zijn digitale kredietproducten. Daarvan was na de laatste transacties nog 354,8 miljoen dollar beschikbaar.

Bitcoinvoorraad groeit ondertussen gewoon verder

Hoewel Strategy momenteel meer geld uitgeeft aan zijn financiële producten, blijft het bedrijf Bitcoin verzamelen. Na de laatste aankoop bezit Strategy in totaal 848.250 BTC. Daarvoor betaalde het bedrijf door de jaren heen ongeveer 64 miljard dollar.

De gemiddelde aankoopprijs ligt daarmee rond de 75.450 dollar per Bitcoin. Het bedrijf staat dus in het groen op zijn gigantische Bitcoin-positie.

De nieuwste aankoop werd vrijwel volledig gefinancierd door de verkoop van gewone Strategy-aandelen. Daarmee haalde het bedrijf ongeveer 21 miljoen dollar op. De resterende 500.000 dollar kwam uit bestaande kasmiddelen.

Opvallend is bovendien hoeveel geld Strategy nog achter de hand heeft. Het bedrijf beschikt over ongeveer 5,5 miljard dollar aan dollarreserves en andere beschikbare contanten.

Een groot deel daarvan is gereserveerd voor dividendbetalingen en rente op schulden. De rest kan onder meer worden gebruikt voor nieuwe Bitcoin-aankopen en andere financiële activiteiten.

Het bedrijfsmodel van Strategy is duidelijk veranderd. Het bedrijf moet tegenwoordig ook de steeds uitgebreidere financiële constructie achter zijn enorme cryptovoorraad beheren. Dat betekent niet dat Strategy afscheid neemt van zijn bekende aankoopstrategie.