Tether krijgt eindelijk volledige audit: KPMG geeft groen licht

Tether heeft een belangrijke stap gezet in een discussie die het bedrijf al jaren achtervolgt. Voor het eerst zijn de volledige jaarrekeningen van de uitgever van stablecoin USDT gecontroleerd door een van de grootste accountantskantoren ter wereld.

KPMG US onderzocht de jaarrekening over 2025 en gaf een goedkeurende verklaring zonder voorbehoud af. Volgens de accountant geeft de jaarrekening op alle materiële punten een getrouw beeld van de financiële positie van Tether. Daarbij bleek dat de reserves eind 2025 de verplichtingen met 6,814 miljard dollar overtroffen.

KPMG geeft Tether goedkeurende verklaring

Tether publiceert al jaren ieder kwartaal verklaringen over de reserves achter USDT. Een volledige controle van de jaarrekening door een grote onafhankelijke accountant ontbrak echter nog.

Daar komt nu verandering in. KPMG onderzocht niet alleen hoeveel bezittingen Tether tegenover zijn verplichtingen heeft staan, maar controleerde de volledige jaarrekening. Daarbij werden onder meer transacties, systemen, eigendomsbewijzen, waarderingen en tegenpartijen onderzocht.

KPMG gaf vervolgens een zogenoemde unqualified audit opinion af. In Nederland wordt dat doorgaans een goedkeurende controleverklaring genoemd. Het is de meest positieve vorm van oordeel die een onafhankelijke accountant kan geven en betekent dat KPMG geen materiële afwijkingen heeft gevonden die een voorbehoud noodzakelijk maken.

Uit de gecontroleerde cijfers blijkt bovendien dat Tether eind 2025 voor 6,814 miljard dollar meer reserves bezat dan het aan verplichtingen had uitstaan.

Voor Tether is dat belangrijk. Het bedrijf kreeg jarenlang kritiek en vragen over de samenstelling en controle van de reserves achter USDT. CEO Paolo Ardoino wijst er dan ook op dat critici lange tijd betwijfelden of Tether ooit een volledige audit zou laten uitvoeren.

“Jarenlang zeiden sommige critici dat een audit van Tether niet kon worden afgerond”, aldus Ardoino. “We hebben opnieuw bewezen dat ze ongelijk hadden.”

KPMG controleerde zelfs goudstaven van Tether

De controle ging volgens Tether veel verder dan het verifiëren van enkele cijfers op papier. KPMG controleerde onder meer de bezittingen die de reserves vormen, de uitgegeven tokens, inkomsten, kasstromen en veranderingen in het eigen vermogen.

Opvallend is de controle van de fysieke goudvoorraad. Accountants van KPMG zouden iedere afzonderlijke goudstaaf van Tether fysiek hebben geteld en geïnspecteerd. Daarbij werden ook de identificatiegegevens van de goudstaven gecontroleerd.

De accountant vertrouwde daarmee niet alleen op documenten van partijen die het goud namens Tether bewaren.

Dat detail is relevant omdat Tether naast Amerikaanse staatsobligaties en andere financiële bezittingen ook een aanzienlijke hoeveelheid fysiek goud bezit. De volledige controle moest zekerheid geven dat de bezittingen op de balans daadwerkelijk bestaan en correct zijn gewaardeerd.

Volledige audit belangrijk voor USDT

De audit is vooral belangrijk vanwege de enorme omvang van USDT. Stablecoins zijn ontworpen om een stabiele waarde te behouden en voor iedere uitgegeven USDT moet Tether voldoende reserves aanhouden.

USDT wordt wereldwijd gebruikt voor cryptohandel, betalingen, internationale geldtransfers en als digitale toegang tot de Amerikaanse dollar. Volgens Tether gebruiken inmiddels meer dan 650 miljoen mensen zijn diensten, vooral in opkomende markten.

Hoe groter USDT wordt, hoe belangrijker de vraag wordt of Tether daadwerkelijk over voldoende en kwalitatief goede reserves beschikt om zijn verplichtingen na te komen.

Daarom is er een belangrijk verschil tussen de rapportages die Tether tot nu toe publiceerde en de audit die KPMG nu heeft uitgevoerd. De eerdere kwartaalverklaringen waren momentopnames van de reserves. Bij een volledige jaarrekeningcontrole kijkt een accountant veel breder naar de financiële administratie, transacties, systemen en bewijsstukken over een volledig boekjaar.

De goedkeurende verklaring van KPMG neemt niet automatisch iedere toekomstige discussie over Tether weg. De audit heeft betrekking op de jaarrekening over 2025 en de financiële positie op 31 december van dat jaar. Wel levert Tether hiermee de onafhankelijke controle waar het bedrijf en zijn critici jarenlang over hebben gediscussieerd.