Trump’s stablecoinwet krijgt kleur: FDIC onthult regels voor banken

Met de ondertekening van de GENIUS Act trapte president Trump vorig jaar de deur open voor stablecoins in het Amerikaanse banksysteem. Gisteren zette de FDIC de volgende stap door concrete regels voor te stellen voor banken die stablecoins willen uitgeven. De klok tikt, want uiterlijk medio juli moeten de regels definitief zijn.

Eerste federale cryptowet in de VS

Gisteren keurde het bestuur van de FDIC een uitgebreid regelvoorstel goed dat vastlegt hoe dochterondernemingen van banken stablecoins mogen uitgeven en beheren. De FDIC, voluit de Federal Deposit Insurance Corporation, verzekert deposito’s bij duizenden Amerikaanse banken en is een van de toezichthouders die de GENIUS Act in de praktijk moet brengen.

De GENIUS Act werd op 18 juli 2025 ondertekend door president Donald Trump en is de allereerste federale cryptowet in de Verenigde Staten. GENIUS staat voor Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins. De wet bevat een flink pakket aan regels.

Zo mogen alleen geregistreerde partijen stablecoins uitgeven in de VS en moeten uitgevers hun munten volledig dekken met dollars of vergelijkbaar liquide middelen. Ze moeten voldoen aan antiwitwasregels en jaarlijkse audits.

Verder worden stablecoins niet als effect of grondstof beschouwd, maar vallen ze onder banktoezicht. En bij een faillissement van een uitgever krijgen stablecoin-houders voorrang op andere schuldeisers.

FDIC vult de regels concreet in

Meerdere toezichthouders werken nu aan de uitvoering van de wet. De Office of the Comptroller of the Currency (OCC) kwam in februari met een eigen regelvoorstel en vorige week publiceerde het ministerie van Financiën regels voor kleinere, door staten gereguleerde uitgevers. Het FDIC-voorstel sluit daar volgens voorzitter Travis Hill “in veel opzichten” bij aan.

Waar de GENIUS Act de grote lijnen schetst, maakt de FDIC het concreet. Reserves moeten bestaan uit Amerikaanse staatsobligaties, dollartegoeden bij de Federal Reserve of verzekerde bankdeposito’s. Die worden dagelijks gecontroleerd en moeten gescheiden blijven van andere bedrijfsactiviteiten.

Klanten die hun stablecoins willen inwisselen voor dollars moeten in principe binnen twee werkdagen geholpen worden. Bij grote opnames van meer dan 10 procent van de uitstaande waarde binnen 24 uur moet de uitgever de FDIC op de hoogte stellen.

Voor nieuwe uitgevers geldt een minimale kapitaaleis van 5 miljoen dollar gedurende de eerste drie jaar. Daarbovenop moeten ze een aparte buffer aanhouden ter grootte van twaalf maanden aan bedrijfskosten, los van de verplichte reserves.

Het voorstel staat 60 dagen open voor publieke reacties. De GENIUS Act schrijft voor dat alle toezichthouders hun regels uiterlijk op 18 juli 2026 moeten hebben afgerond, precies een jaar na de ondertekening van de wet.

CLARITY Act hangt in de lucht

Ondertussen werkt het Congres aan nog een wet: de Digital Asset Market Clarity Act, beter bekend als de CLARITY Act. Deze bredere cryptowet regelt niet alleen stablecoins maar het hele digitale-asset-landschap en moet duidelijk maken welke toezichthouder waarover gaat.

De CLARITY Act is vorig jaar juli wel door het Huis van Afgevaardigden aangenomen, maar zit vast in de Senaat. Het grote struikelblok: de vraag of cryptoplatforms rendement mogen uitkeren aan gebruikers die stablecoins aanhouden. Banken vrezen dat zo’n product hun spaarrekeningen zou kannibaliseren en lobbyen hevig tegen elke vorm van rente op stablecoins.

Toch lijkt er schot in de zaak te komen. De Republikeinse senator Bill Hagerty zei gisteren tijdens een conferentie dat het voorstel mogelijk al volgende week in behandeling wordt genomen. “Aan de kant van de bankcommissie zijn we er bijna klaar voor,” aldus Hagerty. Hij verwacht dat de resterende knelpunten deze maand opgelost kunnen worden.

De huidige concepttekst verbiedt rendement op het simpelweg vasthouden van stablecoins, maar laat beperkte beloningsprogramma’s toe op basis van activiteit. Of dat compromis genoeg is om zowel banken als cryptobedrijven tevreden te stellen, moet nog blijken.