TSMC trekt zich niets aan van AI-twijfels en investeert nog eens $100 miljard

Terwijl beleggers steeds meer twijfelen aan de houdbaarheid van de AI-rally, doet TSMC precies het tegenovergestelde. De Taiwanese chipgigant versnelt de bouw van zijn fabrieken in Arizona en verhoogt zijn totale investeringsplan in de Amerikaanse staat naar 265 miljard dollar.

Daarvan komt 100 miljard dollar bovenop de eerdere plannen.

Volgens financieel topman Wendell Huang ziet TSMC nog altijd een meerjarige “megatrend” in de vraag naar AI-chips. Het bedrijf wil die kans niet laten liggen.

Of, zoals Huang het zelf zei: TSMC is niet van plan om eten op tafel te laten liggen voor de concurrentie.

AI-twijfel op de beurs

De timing is opvallend. De afgelopen dagen stonden chipaandelen wereldwijd onder druk. Beleggers nemen winst na een enorme rally en vragen zich steeds nadrukkelijker af of de honderden miljarden dollars aan AI-investeringen uiteindelijk voldoende rendement opleveren.

Dat is de nieuwe fase van de AI-bullmarkt. Sterke vraag alleen is niet meer genoeg. De markt wil bewijs dat al die datacenters, chips en infrastructuur ook tot hoge winsten en kasstromen leiden.

TSMC lijkt zich van die twijfel voorlopig weinig aan te trekken. Het bedrijf verhoogde eerder al zijn investeringsverwachting voor dit jaar naar 60 tot 64 miljard dollar en versnelt nu de uitbreiding in de Verenigde Staten.

Arizona wordt groter en belangrijker

De eerste fase van TSMC’s fabriek in Arizona draait inmiddels op 4-nanometertechnologie. Volgens Huang wordt de productie daar de komende kwartalen steeds groter.

Daarnaast wil TSMC nieuwe fabrieken bouwen voor geavanceerde 2-nanometerchips en investeren in advanced packaging. Dat laatste wordt steeds belangrijker voor AI, omdat krachtige chips steeds complexer moeten worden samengebouwd.

De uitbreiding in Arizona is dus niet alleen politiek belangrijk, maar ook strategisch. TSMC wil dichter bij zijn grote Amerikaanse klanten zitten en tegelijk profiteren van steun van de Amerikaanse overheid.

2 nanometer als nieuwe groeimotor

Voor de komende kwartalen wijst TSMC vooral naar 2-nanometertechnologie als nieuwe omzetmotor.

Hoe kleiner de transistoren op een chip, hoe meer rekenkracht en efficiëntie er mogelijk wordt. Dat is cruciaal voor AI-toepassingen, waar steeds meer prestaties uit steeds kleinere en zuinigere chips moeten komen.

Tegelijkertijd zet TSMC zijn bestaande capaciteit slimmer in. Het bedrijf converteert 5-nanometercapaciteit versneld naar 3 nanometer om aan de vraag van klanten te voldoen.

Dat zegt veel over de onderliggende markt. De beurs twijfelt misschien aan de waarderingen van AI-aandelen, maar bij TSMC blijven de orders sterk genoeg om capaciteit agressief uit te breiden.

Kosten blijven een risico

Toch is het verhaal niet zonder risico. Productie in de Verenigde Staten is volgens TSMC vier tot vijf keer duurder dan in Taiwan. Daardoor kan de internationale uitbreiding op korte termijn druk zetten op marges.

Ook blijft het bedrijf rekening houden met geopolitieke en regelgevende risico’s. TSMC zegt zich aan exportrestricties te houden, terwijl Chinese klanten nog altijd ongeveer 8 procent van de omzet leveren.

Daarnaast blijft de oorlog in het Midden-Oosten een risico voor aanvoerketens en marktsentiment. Huang stelt dat de impact beheersbaar is door gespreide toelevering en veiligheidsvoorraden.