Canadees pensioenfonds verdient $8,5 miljard aan SpaceX-belang

Het Canadese pensioenfonds Ontario Teachers’ Pension Plan heeft miljarden verdiend aan een vroege investering in SpaceX. Het fonds stapte in 2019 voor ongeveer 300 miljoen dollar in het ruimtevaartbedrijf van Elon Musk. Na de beursgang was dat belang op papier op een bepaald moment bijna 8,7 miljard dollar waard.

Die enorme winst kwam niet zonder flinke schommelingen. Na de beursgang daalde de waarde van het belang met bijna twintig procent, waarna het aandeel weer gedeeltelijk herstelde.

Vroege investering pakt spectaculair uit

Het pensioenfonds stapte in 2019 in SpaceX. Via zijn venturetak investeerde Ontario Teachers ongeveer 300 miljoen dollar, op een moment dat SpaceX werd gewaardeerd op 33,3 miljard dollar. Zeven jaar later zag dat plaatje er totaal anders uit.

SpaceX ging in juni naar de beurs tegen 135 dollar per aandeel en haalde 75 miljard dollar op. Daarmee werd het de grootste beursgang ooit in de Verenigde Staten, met een waardering van ongeveer 1,77 biljoen dollar.

Voor Ontario Teachers was dat een enorme waardesprong. Volgens een SEC-melding was het belang van het fonds op 30 juni bijna 8,7 miljard dollar waard.

Winst op papier beweegt snel

Toch is dat bedrag geen vaststaand eindpunt. De waarde van het SpaceX-belang daalde in de weken na de melding met bijna 20 procent. Daardoor werd duidelijk hoe snel de papieren winst van een pensioenfonds kan bewegen wanneer een groot deel van het rendement afhankelijk is van één pas beursgenoteerd aandeel.

Inmiddels is SpaceX weer opgeveerd. Het aandeel steeg maandag 4 procent en won in vijf handelsdagen 23 procent. Daarmee handelt SpaceX rond 138 dollar en weer boven de introductieprijs van 135 dollar.

SpaceX stuwt rendement pensioenfonds

Ontario Teachers rapporteerde over de eerste helft van 2026 een nettorendement van 9,5 procent. De grote motor achter dat resultaat was de venture growth-portefeuille, waarin SpaceX één van de belangrijkste posities is. Die portefeuille groeide in de eerste zes maanden van 15,3 miljard naar 25,9 miljard dollar.

Daarmee steeg het gewicht van venture growth naar 9 procent van het totale vermogen, tegenover 6 procent zes maanden eerder. Het fonds boekte 26,6 miljard dollar aan netto beleggingsinkomsten, ruim vier keer zoveel als in dezelfde periode een jaar eerder.

Toch kijkt het pensioenfonds kritisch naar zijn positie. CEO Jo Taylor erkende dat de governance van SpaceX niet perfect is. Elon Musk behoudt vrijwel volledige controle via speciale stemrechten. Dat is voor een institutionele belegger een belangrijk risico. Ontario Teachers heeft al een deel van zijn belang verkocht, maar wil niet zeggen hoeveel.