VK versoepelt stablecoinregels om aansluiting niet te missen

De Bank of England (BOE) heeft nieuwe regels voorgesteld voor stablecoins in het Verenigd Koninkrijk. Daarmee zet de centrale bank een belangrijke stap richting een toekomst waarin digitale ponden naast traditioneel geld kunnen worden gebruikt. Volgens de BOE kunnen uiteindelijk enkele grote sterling stablecoins ontstaan met elk tientallen miljarden ponden aan vraag.

De voorstellen laten zien dat de Britse centrale bank stablecoins niet langer uitsluitend ziet als een cryptoproduct. In plaats daarvan worden ze beschouwd als een digitale vorm van contant geld die ook door huishoudens en bedrijven gebruikt kan worden. Dat kan grote gevolgen hebben voor banken, betalingsverkeer en de bredere cryptosector.

Stablecoins krijgen belangrijke rol in Britse economie

Volgens de Bank of England zullen waarschijnlijk ongeveer drie dominante sterling stablecoins ontstaan. De centrale bank verwacht dat iedere munt uiteindelijk circa 40 miljard pond aan vraag kan aantrekken.

Gezamenlijk zou dat neerkomen op ongeveer 120 miljard pond. Dat vertegenwoordigt ongeveer 2,5 procent van de ruim 5 biljoen pond aan klantdeposito’s die momenteel bij Britse banken staan.

De centrale bank heeft daarbij besloten geen limieten in te voeren op het aantal stablecoins dat particulieren of bedrijven mogen bezitten. Eerder werd die mogelijkheid nog onderzocht uit vrees dat te veel geld uit het traditionele banksysteem zou verdwijnen.

Voor uitgevers van stablecoins gelden wel strikte voorwaarden. Zo moeten gebruikers hun digitale ponden binnen één werkdag kunnen omwisselen voor contant geld.

Daarnaast mogen stablecoins geen rente uitkeren. De BOE wil voorkomen dat deze digitale munten concurreren met spaarrekeningen. Beloningen mogen alleen gekoppeld zijn aan daadwerkelijk gebruik van de munt, vergelijkbaar met een klantenkaart van een supermarkt.

Waarom de Bank of England 30 procent reserves eist

Een opvallend onderdeel van het voorstel is de verplichting voor uitgevers om minimaal 30 procent van hun reserves direct bij de Bank of England aan te houden.

Volgens de centrale bank moet deze buffer ervoor zorgen dat stablecoin-uitgevers voldoende liquide middelen hebben wanneer veel gebruikers tegelijkertijd hun geld willen opnemen. De maatregel is mede geïnspireerd op de onrust rond Silicon Valley Bank in 2023, waarbij een bankrun ontstond en financiële markten tijdelijk onder druk kwamen te staan.

De reserves worden rechtstreeks bij de Bank of England gestald. Daarmee wil de centrale bank voorkomen dat extra risico ontstaat via commerciële banken.

Tegelijkertijd benadrukt de BOE dat stablecoins niet onder de Britse depositogarantie vallen. Waar spaargeld bij banken tot een bepaald bedrag beschermd is, krijgen houders van stablecoins geen vergelijkbare garantie.

Concurrentie voor banken en komst van de digitale pond

De ontwikkelingen komen op een moment waarop de wereld van digitaal geld snel verandert.

Commerciële banken onderzoeken steeds vaker zogenaamde getokeniseerde deposito’s. Dit zijn digitale versies van banktegoeden die doorgaans wel rente kunnen opleveren. Tegelijkertijd werken centrale banken wereldwijd aan hun eigen digitale valuta.

Ook het Verenigd Koninkrijk ontwikkelt momenteel een Central Bank Digital Currency (CBDC), in de volksmond vaak “Britcoin” genoemd. Later dit jaar wordt een nieuwe update verwacht over de voortgang van dit project, dat gezamenlijk wordt ontwikkeld door de Bank of England en het Britse ministerie van Financiën.

Voor de cryptosector betekent dit opnieuw een belangrijk signaal dat overheden digitale vormen van geld steeds serieuzer nemen. Waar stablecoins jarenlang vooral werden gebruikt binnen de cryptomarkt, lijken ze nu een steeds grotere rol te krijgen in het reguliere betalingsverkeer.