Waarom 14:30 uur belangrijk wordt voor de Bitcoin koers

Vanmiddag om 14:30 uur publiceert het Amerikaanse ministerie van Arbeid het banenrapport van de maand maart. Die cijfers hebben al vaker voor vuurwerk gezorgd op de cryptomarkt, maar wat kunnen we vandaag precies verwachten?

Amper groei verwacht

Economen rekenen op circa 59.000 nieuwe banen in maart. Een paar jaar geleden was dat een alarmerend laag cijfer geweest, maar voor de huidige arbeidsmarkt is het eigenlijk bovengemiddeld.

De Amerikaanse economie heeft het afgelopen jaar nagenoeg geen banen gecreëerd, waardoor de lat flink lager is komen te liggen. De werkloosheid wordt stabiel verwacht op 4,4 procent.

In februari gingen er nog 92.000 banen verloren, deels door een staking van ruim 30.000 medewerkers bij zorgverlener Kaiser Permanente en slecht winterweer.

“We moeten bijstellen wat een goed of slecht banencijfer is,” zei Guy Berger, hoofdeconoom bij Homebase, een platform voor personeelsbeheer. De arbeidsmarkt zit in een patstelling: bedrijven nemen amper aan, maar ontslaan ook nauwelijks.

Die stilstand heeft een structurele oorzaak. Het geboortecijfer daalt, de bevolking vergrijst en immigratie is zo goed als stilgevallen. De Federal Reserve Bank van St. Louis schat dat er maandelijks slechts 15.000 tot 87.000 banen nodig zijn om de werkloosheid stabiel te houden. Vorig jaar lag die drempel nog op 153.000.

Zorg houdt de boel overeind

Zonder de zorgsector zou de Amerikaanse economie het afgelopen jaar per saldo meer dan een half miljoen banen zijn kwijtgeraakt. Zorgverleners, waaronder thuiszorg en kinderopvang, creëerden gemiddeld 56.000 banen per maand. Alle andere sectoren samen verloren gemiddeld 43.000 banen per maand.

Woensdag bevestigde loonstrookverwerker ADP dat beeld. De private sector groeide in maart met 62.000 banen, iets boven verwachting, maar bijna de volledige groei kwam uit de zorgsector. ADP-hoofdeconoom Nela Richardson plaatste daar een kanttekening bij: veel van die banen zijn laagbetaalde thuiszorgfuncties zonder volwaardige arbeidsvoorwaarden.

Oorlog met Iran maakt renteverlaging lastig

Normaal gesproken is een zwakke arbeidsmarkt juist goed nieuws voor risicovolle beleggingen zoals Bitcoin (BTC). Als de economie het moeilijk heeft, draait de centrale bank de geldkraan open door de rente te verlagen.

Lenen wordt goedkoper, er komt meer geld in omloop en veilige beleggingen leveren minder op. Er ontstaat dan een risk-on klimaat waarin investeerders meer risico durven te nemen. En dat is precies waar crypto en aandelen van profiteren.

Maar die logica gaat nu niet op. De oorlog met Iran heeft de olieprijzen sinds het uitbreken van het conflict met zo’n 60 procent opgestuwd, en dat werkt rechtstreeks door in de inflatie. Hogere brandstofkosten maken alles duurder, van transport tot voedsel. En zolang de inflatie stijgt, kan de Fed de rente niet verlagen zonder het vuur verder aan te wakkeren.

Fed-voorzitter Jerome Powell noemde de huidige rente van 3,50 tot 3,75 procent deze week “een goede plek om af te wachten hoe dit zich ontwikkelt.” 

Vervolgens legde hij de lastige situatie bloot waarin de centrale bank nu verkeert:

“Er is neerwaarts risico voor de arbeidsmarkt, wat pleit voor lage rentes, maar er is opwaarts risico voor inflatie, wat juist het tegenovergestelde suggereert. Je hebt spanning tussen die twee doelen.”

Zowel de Europese beurzen als Wall Street zijn vandaag gesloten vanwege Goede Vrijdag, maar op de cryptomarkt kan er natuurlijk wel direct gereageerd worden op de nieuwe cijfers.