Bitmine nadert bezit van 5% van alle Ethereum, wat gebeurt er daarna?

Bitmine staat op het punt een opvallende mijlpaal te bereiken. Het bedrijf van Tom Lee bezit inmiddels bijna vijf procent van alle Ethereum (ETH) en nadert daarmee zijn zelfgekozen doel. Daarmee rijst een interessante vraag: wat gebeurt er met de markt als één beursgenoteerd bedrijf straks daadwerkelijk vijf procent van alle ETH in handen heeft?

Vijf procent van alle Ethereum op één bedrijfsbalans

Bitmine begon ooit als Bitcoin (BTC)-miner, maar heeft zijn strategie inmiddels volledig op Ethereum gericht. Onder leiding van Fundstrat-oprichter Tom Lee groeide het bedrijf uit tot veruit de grootste Ethereum-treasury ter wereld.

Vorig jaar maakte Bitmine bekend dat het uiteindelijk vijf procent van alle ETH-tokens wil bezitten. Die strategie draagt de naam ‘Alchemy of 5%’. Na veertien maanden van vrijwel onafgebroken aankopen heeft het bedrijf inmiddels ongeveer 96 procent van dat doel bereikt.

Met 5,81 miljoen ETH heeft Bitmine voor bijna 11 miljard dollar aan Ethereum in bezit. Daarmee is een aanzienlijk deel van het beschikbare ETH-aanbod inmiddels in handen van één beursgenoteerd bedrijf.

Daar blijft het niet bij. Bitmine houdt de munten niet alleen vast, maar zet het grootste deel ook in voor staking. Inmiddels is meer dan 5 miljoen ETH gestaket. Daarbij wordt Ethereum vastgezet om het netwerk te beveiligen, in ruil voor stakingbeloningen. Bij een huidig rendement van ongeveer 2,63 procent verwacht Bitmine daarmee jaarlijks zo’n 257 miljoen dollar aan extra inkomsten te genereren.

Wat doet Bitmine zodra het doel is bereikt?

Nu Bitmine steeds dichter bij de grens van vijf procent komt, is de vraag wat het bedrijf daarna gaat doen. Een mogelijkheid is dat het simpelweg doorgaat met kopen. Tom Lee blijft namelijk uitgesproken positief over Ethereum en zou kunnen besluiten dat vijf procent geen eindpunt hoeft te zijn.

Een andere optie is dat Bitmine het aankooptempo verder verlaagt. Het bedrijf kan zich dan meer richten op staking en het beheren van zijn bestaande positie. Het tempo van de aankopen is dit jaar bovendien al afgenomen. Dat is niet verrassend, omdat de bearmarkt het lastiger maakt om nieuw kapitaal op te halen voor extra aankopen.

Een derde mogelijkheid is dat Bitmine helemaal stopt met bijkopen. Dat zou voor de Ethereum-markt een belangrijk moment zijn, omdat daarmee een grote structurele koper wegvalt.

ETH-voorraad groeit ook zonder nieuwe aankopen

Zelfs als Bitmine geen extra Ethereum meer koopt, zal de positie waarschijnlijk blijven groeien. De ruim 5 miljoen gestakete ETH leveren immers voortdurend nieuwe ETH op.

Daardoor zal Bitmine, zolang het bedrijf geen tokens verkoopt, uiteindelijk ook zonder grote aankopen boven de grens van vijf procent uitkomen. Tegelijkertijd betekent een belang van deze omvang dat de invloed van het bedrijf binnen het Ethereum-ecosysteem steeds groter wordt.

Voor de markt is daarom niet alleen van belang of Bitmine zijn doel bereikt, maar vooral welke strategie het bedrijf daarna kiest.