Wereldwijde toezichthouder waarschuwt voor gevaar van stablecoins en AI

De groei van stablecoins en kunstmatige intelligentie (AI) brengt nieuwe gevaren met zich mee voor het wereldwijde financiële systeem. Daarvoor waarschuwt de Financial Stability Board (FSB), een internationale organisatie die risico’s voor de financiële stabiliteit onderzoekt. Vooral het gebrek aan duidelijke cryptoregels baart zorgen. Problemen op de cryptomarkt kunnen daardoor uiteindelijk ook banken en traditionele financiële markten raken.

FSB-voorzitter Andrew Bailey uitte zijn zorgen in een brief aan de ministers van Financiën en centrale bankpresidenten van de G20. De brief werd maandag gepubliceerd, voorafgaand aan een bijeenkomst van de G20 op donderdag.

Stablecoins vormen risico voor banken en financiële markten

Volgens de FSB loopt de regelgeving voor stablecoins wereldwijd flink achter. Uit een evaluatie over 2025 blijkt dat slechts 11 van de 28 onderzochte landen en rechtsgebieden hun regels volledig hebben afgerond.

Dat is volgens de toezichthouder een probleem, omdat stablecoins steeds vaker internationaal worden gebruikt.

Stablecoins zijn digitale munten waarvan de waarde doorgaans gekoppeld is aan een traditionele valuta, zoals de Amerikaanse dollar. Bekende voorbeelden zijn Tether (USDT) en USD Coin (USDC).

Om die vaste waarde te behouden, houden uitgevers financiële reserves aan. Die bestaan bijvoorbeeld uit banktegoeden en Amerikaanse staatsobligaties.

Juist daar schuilt volgens de FSB een belangrijk gevaar. Een stablecoin kan in het ene land worden uitgegeven, terwijl de reserves in verschillende andere landen worden bewaard.

Wanneer er problemen ontstaan, is daardoor niet altijd duidelijk welke toezichthouder moet ingrijpen. Ook kan onzekerheid ontstaan over de manier waarop gebruikers hun geld terugkrijgen.

De FSB vreest dat deze onduidelijkheid een financiële crisis kan verergeren.

Massale verkoop van stablecoins kan financiële crisis veroorzaken

Een van de grootste zorgen is een mogelijke run op stablecoins. Daarbij proberen grote aantallen gebruikers tegelijkertijd hun digitale munten om te wisselen voor traditioneel geld.

Uitgevers moeten dan mogelijk snel hun reserves aanspreken. Dat kan betekenen dat zij grote hoeveelheden Amerikaanse staatsobligaties verkopen of geld van bankrekeningen opnemen.

Als veel obligaties tegelijkertijd worden verkocht, kunnen de prijzen daarvan dalen. Ook kunnen banken onder druk komen te staan wanneer stablecoinbedrijven plotseling grote bedragen opnemen.

Zo kan onrust op de cryptomarkt overslaan naar het traditionele financiële systeem.

De situatie wordt nog ingewikkelder wanneer meerdere bedrijven dezelfde stablecoin uitgeven. Gebruikers kunnen dan massaal aankloppen bij één uitgever, terwijl de reserves verspreid zijn over verschillende landen.

Daardoor bestaat het risico dat niet iedereen zijn geld op tijd terugkrijgt.

De zorgen zijn niet nieuw. Christine Lagarde, president van de Europese Centrale Bank (ECB), waarschuwde in 2025 al voor vergelijkbare problemen.

Zij wees onder meer op de risico’s van stablecoins die zowel binnen als buiten de Europese Unie worden uitgegeven. Verschillende nationale regels kunnen het toezicht bemoeilijken, vooral wanneer uitgevers in financiële problemen komen.

AI vormt nieuwe bedreiging voor financiële stabiliteit

Naast stablecoins ziet de FSB een tweede groeiend risico: het toenemende gebruik van kunstmatige intelligentie in de financiële sector.

Banken gebruiken AI steeds vaker om fraude op te sporen, grote hoeveelheden financiële gegevens te analyseren en werkzaamheden te automatiseren.

Dat levert voordelen op, maar maakt financiële instellingen volgens de toezichthouder ook kwetsbaarder.

Een belangrijk probleem is dat veel banken afhankelijk kunnen worden van dezelfde AI-systemen en externe technologiebedrijven.

Wanneer een veelgebruikt systeem uitvalt of wordt getroffen door een cyberaanval, kunnen meerdere financiële instellingen tegelijkertijd problemen krijgen.

Ook kunnen cybercriminelen AI gebruiken om geavanceerdere aanvallen uit te voeren. Dat maakt het voor banken mogelijk moeilijker om hun systemen en klantgegevens te beschermen.

Daarnaast waarschuwt de FSB voor de invloed van AI op financiële markten.

Steeds meer handelssystemen gebruiken algoritmen om automatisch koop- en verkoopbeslissingen te nemen. Wanneer veel systemen op dezelfde informatie reageren, kunnen koersbewegingen elkaar versterken.

Een plotselinge verkoopgolf kan daardoor mogelijk sneller en heviger verlopen.

Europese centrale bankiers uitten in juli eveneens hun zorgen over de gevolgen van AI voor de financiële stabiliteit en cyberveiligheid.

Om deze risico’s aan te pakken, heeft de FSB twaalf richtlijnen opgesteld voor het verantwoord gebruik van AI binnen de financiële sector.

De voorstellen richten zich onder meer op intern toezicht, de ontwikkeling en toepassing van AI-systemen, cyberbeveiliging en de afhankelijkheid van externe technologiebedrijven.

De richtlijnen werden in juni gepresenteerd en zijn inmiddels afgerond voor bespreking binnen de G20.

Bailey roept de aangesloten landen op om de voorstellen te steunen. Volgens hem vraagt de snelle ontwikkeling van AI om voortdurend toezicht en zorgvuldig risicobeheer.

Ook voor stablecoins wil de FSB betere internationale afspraken. Landen moeten volgens de toezichthouder nauwer samenwerken om financiële problemen tijdig te herkennen en te voorkomen dat deze zich over landsgrenzen verspreiden.