Aandelen en goud dalen nu de problemen op de Amerikaanse obligatiemarkt verergeren

De rentes op de Amerikaanse obligatiemarkt stijgen vandaag naar historisch hoge niveaus en dat zorgt voor een overvloed aan rode cijfers op de financiële markten. De olieprijs maakt weer een sprong, de inflatieverwachtingen nemen verder toe en investeerders prijzen meer renteverhogingen in.

De dollar stijgt en tegelijkertijd zien we aandelen, goud, zilver en ook Bitcoin (BTC) in waarde dalen.

Iran is slechts de vonk

De rente op Amerikaanse schuldpapieren met een looptijd van tien jaar is vandaag naar het hoogste niveau sinds juli 2004 gestegen van 5,08 procent. En de dertigjaarsrente staat zelfs op het hoogste punt sinds 2004.

Dat komt door de stijging van de olieprijs – Brent-olie is vandaag ruim 3 procent duurder geworden – waardoor de inflatieverwachtingen weer oplopen. Beleggers willen daar simpelweg voor gecompenseerd worden en eisen een hogere rente.

Olie is weer aan het stijgen omdat de hoop op een snel akkoord tussen Iran en de VS weer afneemt. Teheran herhaalde dat Hormuz gesloten blijft en dat de onderhandelingen niet worden hervat zolang Washington de zeven voorwaarden van Iran niet accepteert.

Ook nieuwe cijfers over de Amerikaanse economie wakkeren de inflatiezorgen aan. Bedrijven groeiden in september harder dan in ruim vijf jaar, blijkt uit een maandelijkse peiling onder inkopers.

Maar hun kosten stijgen ook flink, vooral door duurdere energie en transport. Die kosten kunnen straks worden doorberekend aan consumenten.

Daar komt bij dat beleggers meer renteverhogingen verwachten. Fed-gouverneur Michael Barr zei vandaag dat de Amerikaanse centrale bank (Fed) de rente waarschijnlijk verder moet verhogen.

“In mijn basisscenario zijn verdere beleidsaanpassingen waarschijnlijk nodig om ervoor te zorgen dat de inflatie tijdig naar het doel daalt”, zei Barr op een conferentie van de Chicago Fed. Volgens hem zijn de risico’s voor de inflatie toegenomen en die voor de arbeidsmarkt afgenomen.

Vorige week verhoogde de Fed de rente al met 0,25 procentpunt naar 3,75 tot 4 procent, de eerste verhoging in ruim drie jaar. Over die stap zei Barr: “We waren verkeerd gepositioneerd en we hebben een aanpassing in de juiste richting gemaakt.”

Ondanks verschillende interventies van het ministerie van Financiën blijven de financieringskosten voor de overheid stijgen. Daardoor stijgen ook de leenkosten voor consumenten en bedrijven, en het is tevens de maatstaf waar alle andere assets tegenop moeten boksen.

Op de korte termijn lijkt er maar één uitweg te zijn en dat is een einde aan de oorlog met Iran en wereldwijde energiecrisis. Maar onder de motorkop zit het structurele probleem van roekeloze overheidsuitgaven. De markt wordt al jaren overspoeld met nieuwe obligaties en techbedrijven vissen ook nog eens in dezelfde vijver voor hun AI-datacenters.

Bloedrode cijfers op de borden

Laten we de resultaten op de markten op een rijtje zetten:

• Goud is vandaag met 1,37 procent gedaald.
• Zilver is 2,33 procent aan waarde verloren.
• De S&P 500 staat op een verlies van 0,66 procent.
• De Nasdaq 100 is met 0,93 procent omlaag gegaan.
• Bitcoin (BTC) is de grote verliezer met een val van 2,30 procent.