De internationale financiële markten staan onder druk. Terwijl de Amerikaanse centrale bank hint op toekomstige renteverlagingen, zien we iets opvallends gebeuren: de lange rente in de VS daalt, de dollar wordt sterker en tegelijkertijd stromen beleggers naar Amerikaanse staatsobligaties.
Economen spreken van een “collateral squeeze”, een tekort aan de meest betrouwbare onderpanden in het wereldwijde financiële systeem: Amerikaanse staatsobligaties.
Mis niets in de financiële wereld met De Geldpers!
Wil jij altijd als eerste op de hoogte zijn van de nieuwste ontwikkelingen in de economie en financiële markten? Sluit je aan bij meer dan 5.500 bankiers, fondsmanagers en investeerders die De Geldpers al dagelijks gebruiken als hun geheime wapen.
📩 Meld je gratis aan en ontvang elke maandag en donderdag de scherpste inzichten, marktanalyses en economische updates – direct in je inbox. Kort, krachtig en precies wat je nodig hebt om voorop te blijven lopen!
Dat heeft gevolgen die veel verder reiken dan Wall Street
Wat is er allemaal aan de hand?
Wanneer de dollar stijgt én de vraag naar Amerikaanse staatsobligaties toeneemt, gebeurt er iets dat economen vergelijken met zuurstoftekort: de wereld snakt naar dollars om schulden door te rollen, import te betalen en margin calls te dekken.
- Liquiditeit droogt op: Door een mix van kwantitatieve verkrapping (centrale banken bouwen hun balans af), hoge Amerikaanse staatsuitgifte en de afbouw van centrale-bankbuffers zijn er minder dollars beschikbaar.
- Wereldwijde vraag explodeert: Handel, derivaten en verzekeringen worden afgerekend in dollars, waardoor bedrijven en banken overal dollars nodig hebben.
- Stress verspreidt zich: Hoe schaarser de dollar, hoe harder de financieringskosten stijgen.
Effecten in de rest van de wereld
De impact verschilt per regio, maar het patroon is overal hetzelfde: hogere kosten, minder krediet, lagere groei.
- Zuid-Amerika: de sterkere dollar maakt voedsel en energie duurder, terwijl centrale banken reserves moeten aanspreken of de rente verhogen.
- Eurozone: een zwakkere euro verhoogt de importkosten, fabrieken verliezen concurrentiekracht en banken voelen druk op hun dollarfinanciering.
- China: de yuan verzwakt, kapitaal stroomt weg en de centrale bank moet reserves inzetten om de schade te beperken, precies terwijl de vastgoedsector onder druk staat.
En dan is er goud
Opvallend: landen als China, India, Turkije en Rusland hebben de afgelopen jaren enorme goudreserves opgebouwd. Die fungeren als een soort stille buffer. Zou Bitcoin dezelfde rol kunnen vervullen?
- Goud is waarde, geen liquiditeit: het kan koopkracht bewaren, maar geen directe dollarverplichtingen afrekenen.
- Goud kan wél tijdelijk helpen: landen kunnen het verpanden of omwisselen bij andere centrale banken of instellingen.
- Paradox: als goud ingezet wordt als noodonderpand, kan de prijs juist stijgen, omdat het schaarse onderpand plots belangrijker wordt.
Machtsspel in valuta
Uiteindelijk draait dit om machtsverhoudingen. De VS kan via dollarschaarste andere landen onder druk zetten, terwijl goudrijke landen proberen de klap te verzachten. Maar zolang er geen alternatief betalingssysteem is dat de dollar kan vervangen, blijft de wereld vastzitten in hetzelfde web.
Het spel lijkt technisch, een rentecurve die afvlakt, maar in werkelijkheid gaat het om geopolitieke macht: wie beschikt over de zuurstof van het wereldwijde financiële systeem.
Mis niets in de financiële wereld met De Geldpers!
Wil jij altijd als eerste op de hoogte zijn van de nieuwste ontwikkelingen in de economie en financiële markten? Sluit je aan bij meer dan 5.500 bankiers, fondsmanagers en investeerders die De Geldpers al dagelijks gebruiken als hun geheime wapen.
📩 Meld je gratis aan en ontvang elke maandag en donderdag de scherpste inzichten, marktanalyses en economische updates – direct in je inbox. Kort, krachtig en precies wat je nodig hebt om voorop te blijven lopen!
Claim cadeau
