Bitcoin koers vast in zijwaartse zone – dit maakt een doorbraak zo lastig

Na de sterke schommelingen van de afgelopen maanden lijkt de rust nog niet terug te keren op de Bitcoin-markt. Volgens meerdere analisten is de kans groot dat de Bitcoin koers voorlopig vast blijft zitten in een brede zijwaartse bandbreedte. On-chain data laat zien dat de marktstructuur kwetsbaar is en dat een echte doorbraak naar boven voorlopig uitblijft.

Wat bedoelen analisten met ‘consolidatie’?

Een consolidatiefase betekent dat de koers langere tijd tussen vaste niveaus heen en weer beweegt, zonder duidelijke stijgende of dalende trend. Voor beleggers voelt dat vaak frustrerend: er is geen paniek, maar ook geen overtuigende rally.

Volgens Glassnode bevindt Bitcoin (BTC) zich momenteel precies in zo’n fase, vergelijkbaar met begin 2022.

Cruciale prijszones houden Bitcoin gevangen

De koers van Bitcoin beweegt volgens Glassnode tussen twee belangrijke niveaus:

• rond 81.000 dollar, het zogeheten True Market Mean (een soort gemiddelde prijs van alle munten in omloop)
• rond 98.400 dollar, de gemiddelde aankoopprijs van korte-termijnbeleggers

Dat laatste niveau is belangrijk, omdat beleggers die recent hebben gekocht daar vaak geneigd zijn om te verkopen zodra de koers terugkeert naar hun instapprijs. Dat zorgt voor extra verkoopdruk.

Volgens Glassnode zagen we dit patroon ook in het eerste kwartaal van 2022. Toen lukte het Bitcoin maandenlang niet om boven die drempel uit te komen, waarna uiteindelijk een langdurige bearmarkt volgde.

Oude kopers drukken nog steeds op de markt

Een andere factor is de zogeheten ‘supply overhang’. Dat betekent dat er veel Bitcoin in handen is van beleggers die hoger hebben gekocht, vooral rond en boven de 100.000 dollar. Wanneer de koers richting dat niveau beweegt, ontstaat verkoopdruk omdat deze beleggers hun verliezen willen beperken.

Glassnode ziet boven de 100.000 dollar een dicht prijsgebied waar veel munten zijn verhandeld. Zolang de vraag niet duidelijk toeneemt, vormt dit een stevig plafond voor de koers.

Risico-indicator blijft verhoogd

Ook andere partijen zien weinig reden voor optimisme op de korte termijn. Vermogensbeheerder Swissblock wijst erop dat hun zogeheten Bitcoin Risk Index is opgelopen tot 21, net onder de zone die historisch wijst op verhoogd marktrisico.

Dat betekent niet automatisch een crash, maar wel dat de markt kwetsbaar blijft en gevoelig is voor tegenvallend nieuws.

Institutionele beleggers nemen gas terug

Een extra signaal van voorzichtigheid komt vanuit de ETF-markt. Amerikaanse Bitcoin ETF’s zagen deze week forse uitstroom. Volgens data van CoinGlass vloeide er op één dag ruim 700 miljoen dollar weg uit deze fondsen.

De grootste uitstroom kwam van fondsen van BlackRock en Fidelity. In totaal is er in drie dagen tijd meer dan 1,5 miljard dollar aan kapitaal verdwenen uit Bitcoin-ETF’s.

Dat wijst erop dat institutionele beleggers momenteel risico verminderen, waarschijnlijk vanwege macro-economische onzekerheid, geopolitieke spanningen en onduidelijkheid over rente en beleid.

Wat betekent dit voor de Bitcoin koers?

Zolang Bitcoin er niet in slaagt om overtuigend boven de zone van 98.000 tot 100.000 dollar uit te breken, verwachten analisten dat de koers zijwaarts blijft bewegen. Aan de onderkant wordt vooral gekeken naar steun rond 84.000 dollar. Een doorbraak daaronder zou de druk verder kunnen opvoeren.

Voorlopig lijkt het scenario dus duidelijk: geen snelle bullrun, maar een lange adempauze waarin geduld belangrijker is dan optimisme.