Bernstein noemt Circle de grote winnaar van nieuwe Amerikaanse cryptowet

De Amerikaanse cryptosector wacht met smart op de langverwachte Clarity Act. Deze alomvattende cryptowet kan grote gevolgen hebben voor de stablecoinsector. Volgens analisten van Bernstein profiteert vooral Circle (CRCL), de uitgever van USDC, van een belangrijk compromis in het wetsvoorstel. 

Compromis rond rente beschermt inkomstenmodel

Amerikaanse beleidsmakers stemden op 14 mei met 15 tegen 9 voor voortzetting van de Clarity Act binnen een Senaatscommissie. Onderdeel van het voorstel is een bepaling die stablecoin-uitgevers verbiedt om rente uit te keren die vergelijkbaar is met een traditionele bankdeposito wanneer gebruikers hun stablecoins passief aanhouden.

Beloningen die gekoppeld zijn aan daadwerkelijk gebruik, zoals betalingen of handelsactiviteiten, blijven wel toegestaan. Volgens Bernstein voorkomt deze formulering een mogelijke concurrentiestrijd waarbij aanbieders elkaar proberen te overtreffen met steeds hogere rendementen.

Voor Circle is dat gunstig. Het bedrijf keert namelijk zelf geen directe rente uit op USD Coin (USDC), maar werkt met distributie- en beloningsmodellen via partners zoals Coinbase. 

Analisten van Bernstein zien hierin een mooie positie voor Circle binnen de stablecoinsector. Het analysebedrijf handhaaft daarom een Outperform-advies voor Circle met een koersdoel van 190 dollar. Ook Coinbase behoudt een positief advies. De huidige CRCL-koers is 114 dollar.

Stablecoinvolumes groeien richting 100 biljoen dollar

De stablecoinmarkt blijft ondertussen stevig groeien. De totale waarde van dollargekoppelde stablecoins overschreed deze week voor het eerst de grens van 300 miljard dollar. Tether (USDT) blijft marktleider, gevolgd door USDC. Samen vertegenwoordigen beide munten ongeveer 97 procent van de totale marktwaarde.

De groei van transacties verloopt nog sneller. Volgens cijfers over april bedraagt het gecorrigeerde maandelijkse transactievolume inmiddels ongeveer 15 biljoen dollar. Op jaarbasis komt dat neer op circa 100 biljoen dollar, tegenover ongeveer 55 biljoen dollar in 2025.

Bernstein ziet daarnaast veel potentieel in zogeheten ‘agentic payments’, waarbij AI-systemen zelfstandig betalingen uitvoeren. Het x402-protocol bijvoorbeeld, waarmee software direct andere software kan betalen via stablecoins, heeft sinds de introductie al meer dan 112 miljoen transacties verwerkt. USDC neemt momenteel meer dan 99 procent van deze transacties voor zijn rekening.

De Clarity Act moet nog meerdere obstakels overwinnen voordat definitieve goedkeuring volgt. Maar stapsgewijs komt de wet wel dichterbij. De markt wacht daarom voorlopig af hoe het politieke proces zich verder ontwikkelt.