Bitcoin koers meer gecorreleerd met FTX dan macro-omstandigheden

De ineenstorting van FTX en de ontwikkelingen die daarmee in verband staan, deden volgens Messari meer voor de Bitcoin koers dan macro-economische ontwikkelingen als renteverhogingen en de inflatie.

In een “State of Bitcoin Q4 2022” rapport dat Messari publiceerde op 10 februari, schrijven onderzoeksanalisten Sami Kassab en Chris Collar dat de ineenstorting van FTX resulteerde in een koersdaling van 25 procent voor Bitcoin.

How did #Bitcoin fare in Q4 22' in the wake of unfavorable macro and crypto environments?

+FTX collapse caused a 25% swing, affecting centralized entities/exchange balance
+Annual performance down 64% following halving trend
+Active Addresses increased 2% QoQ

Full report👇 pic.twitter.com/6hhSqNEVbr
— Messari (@MessariCrypto) February 10, 2023

Federal Reserve komt tot dezelfde conclusie

Grappig genoeg komt de Federal Reserve tot een vergelijkbare conclusie. Ook zij schrijven dat de Amerikaanse renteverhogingen weinig effect op de koers hadden. Het enige wat volgens de Federal Reserve nog wel effect op de Bitcoin koers had, was de inflatie. “In tegenstelling tot bij andere assets is er voor Bitcoin geen enkele correlatie met monetair en macro-economisch nieuws,” aldus de New York Fed.

"Unlike other asset classes, Bitcoin is orthogonal to monetary & macroeconomic news." – NY Fed

Even the Fed sees bitcoin growing less sensitive to the macro backdrop as its liquidity expands.

The maturation from speculative risk asset to base layer monetary good is underway 👀 https://t.co/9ACRAg78Hi
— Joe Consorti ⚡ (@JoeConsorti) February 8, 2023

Het is in de eerste plaats interessant dat de Federal Reserve met deze bevindingen komt, maar nog meer bijzonder dat het Bitcoin blijkbaar als iets beschouwt wat belangrijk genoeg is om er onderzoeksuren voor vrij te maken. De auteurs van het onderzoekspaper, Gianluca Benigo en Carlo Rosa, verzamelden data van januari 2017 tot en met december 2022 om de impact van het macro-economische nieuws op verschillende assets te meten.

Grote verrassing

Volgens de auteurs is het gedrag van Bitcoin het belangrijkste resultaat uit hun onderzoek. Benigo en Rosa waren naar eigen zeggen compleet verrast over het feit dat Bitcoin als enige asset compleet orthogonaal is aan monetair en macro-economisch nieuws. “Het belangrijkste resultaat is dat, in tegenstelling tot andere Amerikaanse assets, Bitcoin orthogonaal is aan monetair en macro-economisch nieuws,” aldus de auteurs

“Deze ontkoppeling is verwarrend, omdat je zou zeggen dat onverwachte veranderingen in de rente de Bitcoin koers in principe zouden moeten beïnvloeden. Zelfs als je Bitcoin alleen ziet als een puur speculatieve asset,” aldus Benigo en Rosa. Ondanks dat de Federal Reserve nog niet klaar is met de renteverhogingen, is Bitcoin fantastisch aan 2023 begonnen. Al is er momenteel sprake van een kleine correctie.

Koop je Bitcoins Dit doe je op