BlackRock CIO ziet geen serieuze inflatieschok, goed voor Bitcoin

De oorlog in het Midden-Oosten zorgt voor grote angst over de wereldeconomie. Stijgende energieprijzen en verstoringen in de aanvoerketens hebben de inflatieverwachtingen op korte termijn flink opgedreven. Toch blijft de markt opvallend kalm als het gaat om inflatie op de langere termijn.

Dat stelt Rick Rieder, chief investment officer bij vermogensbeheerder BlackRock. Volgens hem is het onderscheid tussen tijdelijke schokken en structurele inflatiedruk momenteel cruciaal voor beleggers, en daarmee ook voor de koers van Bitcoin (BTC).

Energie- en geopolitieke schokken werken als tijdelijke belasting

De recente stijging van de inflatieverwachtingen wordt vooral veroorzaakt door aanbodschokken. Denk aan hogere olie- en gasprijzen door aanvallen op energie-infrastructuur en spanningen rond de Straat van Hormuz.

Volgens Rieder hebben dit soort ontwikkelingen doorgaans een episodisch karakter. Ze werken als een soort extra belasting op consumenten: brandstof en energie worden duurder, waardoor de koopkracht tijdelijk afneemt.

Belangrijk is dat dit type inflatie minder voortkomt uit oververhitte vraag in de economie, maar uit externe factoren. Daardoor verwachten markten dat de inflatiedruk uiteindelijk weer kan afnemen zodra de geopolitieke situatie stabiliseert.

Lange termijn inflatieverwachtingen blijven stevig verankerd

Hoewel de inflatieverwachtingen voor de komende twaalf maanden duidelijk zijn opgelopen, laten indicatoren voor de middellange en lange termijn een ander beeld zien.

Factoren zoals loonontwikkeling, diensteninflatie en consumptietrends wijzen erop dat de vraaggedreven inflatie juist geleidelijk afkoelt. Dat helpt te verklaren waarom centrale banken, met name de Amerikaanse Federal Reserve, voorlopig geduldig blijven.

Met andere woorden: de markt vreest geen structurele inflatiespiraal, maar eerder een tijdelijke prijsschok. Daardoor blijven renteverlagingen later dit jaar nog steeds een reële mogelijkheid.

Voor de Bitcoin koers is dit onderscheid relevant. Eigenlijk laat Rick Rieder zien dat de markt zich voorlopig geen zorgen maakt over een langdurig conflict Dat zou betekenen dat het vooral op de korte termijn voor volatiliteit en onzekerheid zorgt, maar dat de situatie op de langere termijn stabiliseert.

Daardoor blijven renteverlagingen van de Amerikaanse centrale bank richting het einde van 2026 een mogelijkheid.