Changpeng Zhao ziet Bitcoin goud inhalen, wij pakten de rekenmachine

Binance-medeoprichter Changpeng Zhao (CZ) denkt dat Bitcoin (BTC) tijdens een volgende bullmarkt groter kan worden dan goud. Hij doelt daarbij op de totale marktwaarde. Op basis van de huidige cijfers zou daarvoor echter een uitzonderlijk grote koersstijging nodig zijn.

Alle Bitcoin bij elkaar zijn momenteel ongeveer 1,58 biljoen dollar waard. De World Gold Council schat de waarde van al het bovengrondse goud op ongeveer 31 biljoen dollar. Bitcoin zou dus bijna twintig keer zo groot moeten worden om goud volledig in te halen.

Bitcoin zou richting 1,5 miljoen dollar moeten

Er zijn momenteel ongeveer 20,08 miljoen BTC in omloop. Als de goudmarkt op 31 biljoen dollar blijft staan, komt een even grote Bitcoin-marktkapitalisatie neer op ongeveer 1,54 miljoen dollar per BTC.

Vanaf de huidige koers van ongeveer 79.000 dollar betekent dat een stijging van circa 1.850 procent. Als de goudprijs in de komende jaren echter zou dalen, dan is er natuurlijk een minder extreme Bitcoin-stijging nodig.

CZ spreekt zelf over goud als een markt die ongeveer tien keer zo groot is. Dat verschil komt waarschijnlijk doordat alleen naar het belegbare deel van de goudmarkt wordt gekeken. De World Gold Council waardeert die markt op ongeveer 15 biljoen dollar. Om alleen dat gedeelte te evenaren, zou Bitcoin richting 750.000 dollar moeten.

Zelfs dat zou tijdens één bullmarkt een uitzonderlijke beweging zijn. Belangrijk is bovendien dat Bitcoin niet letterlijk tientallen biljoenen dollars aan nieuwe instroom nodig heeft. Marktkapitalisatie is de laatste handelsprijs vermenigvuldigd met alle munten in omloop. Een relatief kleinere hoeveelheid aankopen kan de prijs, en daarmee de totale marktwaarde, sterk verhogen.

Bitcoin en goud profiteren van hetzelfde verhaal

De vergelijking tussen goud en Bitcoin komt vooral voort uit de zogenoemde debasement trade. Daarbij zoeken beleggers naar schaarse bezittingen wanneer ze vrezen dat hoge staatsschulden, inflatie en ruim monetair beleid de koopkracht van traditionele valuta aantasten. Dat verhaal heeft recent zowel goud als Bitcoin geholpen.

De twee bezittingen hebben duidelijke overeenkomsten. Beide zijn schaars, functioneren zonder dat ze de schuld van een bedrijf of overheid vertegenwoordigen en worden gebruikt als opslagplaats voor vermogen.

Maar de verschillen zijn ook groot. Goud heeft duizenden jaren geschiedenis en speelt een belangrijke rol in de reserves van centrale banken. Bitcoin bestaat pas sinds 2009, is veel volatieler en heeft nog nauwelijks die status bij overheden.

Daar staat tegenover dat Bitcoin een harde maximale voorraad van 21 miljoen munten heeft en wereldwijd binnen minuten digitaal kan worden verplaatst.

Om goud tijdens de komende bullmarkt daadwerkelijk voorbij te streven, zou Bitcoin echter niet alleen particuliere en institutionele beleggers moeten aantrekken. Er zou ook een fundamentele verschuiving moeten plaatsvinden waarbij overheden en grote vermogensbeheerders Bitcoin steeds meer als reserveactivum gaan behandelen. Dat maakt CZ’s voorspelling voor één bullmarkt voorlopig bijzonder ambitieus.